간밤 뉴욕증시는 미국 30년물 국채금리 급등과 중동발 지정학적 리스크 고조가 맞물리며 일제히 하락 마감했다. 다우존스 지수는 0.22% 소폭 하락하며 선방했으나, 기술주 중심의 나스닥 지수와 S&P 500 지수는 각각 1.33%, 0.69% 떨어지며 낙폭을 키웠다. 특히 시장의 상승을 견인해온 반도체 업종에 차익실현 매물이 집중되며 지수 하락을 주도한 것으로 분석된다.
국채금리 급등과 반도체 차익실현 매물 출회
미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치인 5.33%까지 치솟으며 주식 시장의 밸류에이션 부담을 가중시켰다. 무위험 수익률인 국채금리의 가파른 상승은 미래 수익에 대한 할인율을 높여, 고평가 부담이 큰 인공지능(AI) 및 기술주 전반에 직격탄이 된 것으로 평가된다.
그 결과 필라델피아 반도체 지수는 하루 만에 4.98% 급락하며 무너졌다. 최근 AI 수요 기대감으로 단기 급등했던 샌디스크, 웨스턴디지털, 마이크론 등 메모리 반도체 관련주를 중심으로 차익실현 매물이 대거 쏟아진 것이 낙폭을 키운 주된 요인으로 분석된다.
중동 지정학적 리스크 고조와 국제유가 반등
국채금리 상승의 이면에는 중동 지역의 긴장 재고조라는 악재가 자리 잡고 있다. 지난 6월 미국과 이란이 맺었던 잠정 합의 연장이 무산된 가운데, 트럼프 대통령이 오만의 전쟁 개입 시 폭격 가능성을 시사하는 강경 발언을 내놓으며 중동 내 확전 우려가 급부상했다.
이는 곧바로 에너지 시장의 불안으로 이어져 국제유가를 2주 만에 최고 수준으로 밀어 올렸다. 서부텍사스산원유(WTI)는 84달러, 브렌트유는 91달러 선까지 상승했으며, 미국의 전략비축유(SPR)가 1982년 이후 최저 수준으로 감소했다는 소식까지 더해져 유가의 추가 상방 압력으로 작용할 것으로 예상된다.
7월 FOMC 의사록 경계감과 시장 변수
기술주의 부진 속에서도 코카콜라, 보잉 등 전통 산업주와 양호한 실적이 기대되는 종목들이 다우지수의 하락폭을 방어한 점은 긍정적이다. 나이키가 중국 시장 부진 등으로 12년 만에 최저 종가를 기록한 반면, 홈디포 등 소비재 기업들의 실적 발표가 이어지며 개별 기업 장세가 연출되었다.
이제 시장의 이목은 20일 발표될 월마트 실적과 19일 공개되는 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록으로 집중되고 있다. 국채금리가 연일 최고치를 경신하는 상황에서, FOMC 의사록 내 매파적(통화 긴축 선호) 뉘앙스가 재확인될 경우 시장의 추가 조정 핑계거리로 작용할 가능성이 높다고 판단된다.
국내증시 파급 효과 및 업종별 차별화
금일 국내증시는 뉴욕증시의 반도체 약세와 국채금리 부담 여파로 개장 초반 하락 압력을 받을 것으로 예상된다. 필라델피아 반도체 지수의 5%대 급락은 국내 증시의 기둥인 삼성전자와 SK하이닉스 등 반도체 대장주의 투자심리를 냉각시켜 변동성을 키울 공산이 크다.
다만, 유가 상승의 혜택을 볼 수 있는 정유 및 에너지 관련주로는 수급이 쏠리며 견조한 흐름을 보일 가능성이 있다. 전반적인 지수 하락 속에서도 거시 경제 변수에 따른 업종별 차별화 및 순환매 장세가 뚜렷하게 나타날 것으로 전망된다.
8월 이후 낙폭 과대에 따른 기술적 반등을 시도해온 코스피와 코스닥은 각각 7,800선과 960선 부근까지는 무난한 회복이 가능할 것으로 예상된다. 그러나 해당 구간은 이전 하락폭의 3분의 2를 되돌리는 중요한 분기점이므로, 단기 반등 후 재차 하락세로 전환할지 혹은 매물대를 소화하고 추가 상승할지를 확인하는 과정이 필수적이다. 따라서 현시점에서는 섣부른 추격 매수보다는 목표 저항선 도달 시 시장의 에너지 흐름을 관망하며 대응하는 보수적 전략이 유효할 것으로 판단된다.