🔋 당신에게 들려줄 이야기
· 발포제 만드는 회사에서 2차전지 만드는 회사로
· 예전 주가는 왜 그렇게 잘 나갔을까
· 지금 주가는 왜 이럴까
· 투자 시사점
· 금융권에서 7년 넘게 고객의 투자자산을 일임받아 운용하는 운용역 업무를 담당했어요.
· 20년 가까이 한국시장에서 주식투자를 하면서 투자를 피해야 하는 유형의 기업을 공유하 고 싶어 <넘버스 투자생각>에 합류했어요.
· 유튜브 채널 <인뎁스TV-자본주의 생존기록>, 네이버 블로그<In-Depth 투자성장기> 를 운영하고 있어요.
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들어가기 전에
대한민국의 주식시장은 선진국인 미국과 비교했을 때 상당히 후진적인 시장이고, 그만큼 투자자 보호에도 관심이 덜합니다. 때문에 투자자들은 본인의 자산을 스스로 지킬 수 있는 방 법을 알아야 합니다. ‘돌다리도 두드려보고 건너라’는 옛 속담처럼, 회사가 투자자를 상대로 속이거나 거짓은 없는지를 먼저 판단하고 접근해야 내 소중한 자산을 지킬 수 있습니다. 투자해서는 안 되는 회사를 걸러내는 것이 중요하죠.
투자자들은 근거없이 “장미빛 미래”를 보여주며 달콤한 사탕발림으로 투자자들을 현혹하는 회사를 항상 조심해야 합니다. 오늘은 첫 순서로 연일 투자자들의 가슴을 쓸어내리게 하는, 코스피 상장사 ‘금양’을 소개합니다.
01.
‘2차전지 사업 진출’선포 2년…매출은?
금양은 발포제를 생산하는 업체입니다. 발포제는 어떤 제품을 만드는 과정에서 거품을 일으키기 위해 재로 속에 넣는 물질을 일컫는데, 탄산수소 나트륨이나 암모니아수 등이 있으며, 스펀지 같은 제품을 만들 때 쓰인다고 생각하면 쉽게 이해가 될 것입니다. 2022년 금양은 배터리 개발소식을 전하면서 2차전지 사업에 진출한다고 발표했습니다. 하지만 그 발표 이 후 수년이 지난 현 시점에 아직도 매출의 99% 이상이 발포제 관련 제품이며, 2차전지 관련 매출을 전혀 없는 실정입니다.
금양은 2022년 6월, 국내에서 삼성SDI, LG에너지솔루션에 이어 3번째로 2170 원통형 2 차전지 개발에 성공했다고 발표합니다. 이 때부터 시장에서는 금양을 발포제 제조기업보다 는 2차전지를 제조하는 전기차 관련 업체로 인식하기 시작합니다.
1. 금양과 관련된 가장 큰 우려는 사업 성과입니다. 2차 전지 매출 비중이 전혀 없다는 점, 관련 연구개발 실적이 전혀 없다는 점 등이 대표적입니다. 무엇보다 문제가 됐던 건 금양의 독특한 자본조달 방식입니다. 금양은 외부 투자자 유치가 아닌 지분 매각, 매각 자금을 회사에 차입하는 형태를 취했습니다.
2. 자사주를 대량으로 팔아 운영자금, 시설자금을 조달하는 방식은 투자자 관점에서 피해를 의심해볼 만한 대목입니다. 대주주의 지분은 줄어드는 상황에서 주가까지 계속 하락한다면 소액 투자자들에게 돌아가는 피해는 불 보듯 뻔한 일입니다. 금양은 2022년 뿐만 아니라 2023년에도 세 차례나 블록딜을 했습니다.
3. 금양은 최근 미국 네오테크에너지와의 2차전지 판권 계약 등 다수의 계약 공시를 발표했습니다. 하지만 회사 신뢰가 너무 하락한 나머지 주가 상승은 상당히 제한적이었죠. 여기에 글로벌 전기차 배터리 시장 환경 역시 금양에게 유리하지 않은 상황입니다.
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