SK하이닉스가 40조 원 규모 자사주 취득과 영구 소각이라는 강력한 카드를 내놓았다.
역대 최대 주주환원 정책에도 불구하고 주주들의 불확실성과 불안은 가라앉지 않고 있다.
8월 말 집중된 대외 변수와 엔비디아의 실적 발표가 향후 주가 방향을 좌우할 전망이다.
엔비디아 실적과 가이던스에 쏠린 시선
시장의 관심은 오는 27일 새벽으로 예정된 엔비디아의 2분기 실적 발표에 쏠려 있다.
이번 분기 매출이 사상 최고치를 달성하더라도 하반기 전망치가 기대에 못 미치면 위험하다.
고객사의 인공지능 관련 자본 지출 피로감이 커지면 고대역폭 메모리 주문량도 영향을 받는다.
탑재 방식 변화와 높아진 수율 불확실성
주요 고객사가 차세대 인공지능 칩 메모리의 평가 범위를 넓히면서 다양한 변수가 생겼다.
고대역폭 메모리의 공급 부족과 기술 인증 지연 탓에 제품 탑재 방식이 달라질 수 있다.
대형 고객사의 메모리 규격 변경 검토는 공급망 주도권 변화의 신호로 해석될 수 있다.
점유율 분산과 격렬해지는 경쟁 구도
독주 체제를 유지하던 고대역폭 메모리 시장에 경쟁사들의 진입이 가속화되는 양상이다.
엔비디아의 차세대 플랫폼 공급망이 다변화되면서 기존 선두 프리미엄이 옅어질 수 있다.
범용 메모리 시장에서도 후발 주자들의 신속한 추격이 이어지며 이익 창출에 부담을 준다.
40조 원 매입은 매일 수천억 원의 수급 완충 역할을 하며 주가 하단을 단단히 지탱한다.
하지만 주가의 추가 반등 여부는 27일 새벽 공개될 엔비디아의 가이던스에 달려 있다.
주주들은 단순한 환원 규모보다 엔비디아의 실적 발표와 HBM4 수율 지표를 점검해야 한다.
본 콘텐츠는 투자 권유가 아니며, 공개된 시장 자료와 기업 정보를 바탕으로 작성된 참고용 자료입니다.