📈 당신에게 들려줄 이야기
· 한화손해보험의 사업 매력
· 보험업 재무안정성 분석(feat.IFRS 17)
· 보험업 특성과 개요
· 경쟁사 분석 및 밸류에이션
· 투자 시사점
· 2006년 호주뉴질랜드은행(ANZ)에 입행한 후 12년간 책임자급 뱅커로서 3000억원을 보유한 초고액 자산가의 자산 관리, 투자 자문을 했어요.
· 여기서 얻은 통찰을 한국 주식시장에 적용해 기업의 위기와 기회 요인을 알리고 싶어 <넘버스 투자생각>에 합류했어요.
· <증권시장 소수의 법칙:물극필반>, <증권시장 소수의 법칙:격물치지>를 간행하고, 네이버 블로그(https://blog.naver.com/groupgenius)를 운영하고 있어요.
상위 그룹의 대형 손보사 4곳은 삼성화재, DB손해보험, 현대해상 그리고 KB손해보험이 있습니다. 그런데 동종업계 피어그룹에 비해 유독 주가가 주눅들어 있는 기업이 있죠. 한화손해보험입니다.
한화손해보험은 예금보험공사 공시 기준 중소형 손보사 10개 중 자산과 보유보험료 기준 2위에 위치한 손해보험사입니다. 국내 14개 손보사 중 점포수 6위, 설계사 수 5위, 대리점 6위를 차지하고 있으며, 중소형 손보사 내에서1위는 메리츠 화채해상입니다. 1946년 4월1일 신동아 화재로 설립되었으며 2003년 한화그룹에 편입됩니다. 증권 시장에 1975년 6월 30일 상장되었으며 신용 등급은 AA 수준이고, 사업분야는 보험업 및 자산 운용업을 영위합니다.
2009년 12월29일 제일화재 해상보험과 합병하였으며 2019년 5월15일 디지털 전문 자동차보험사 캐롯손해보험 설립해 지분율 59.6%를 보유하고 있습니다.
* 판매하는 보험상품 – 장기보험, 일반보험(화재, 해상, 특종, 보증보험 등), 자동차보험 등* 자산운용 – 대출(개인 및 기업) 및 유가증권 운용(채권, 주식, 외화증권, 수익증권 등)
01.
지급여력비율 ‘281%’ 보유한
캐롯손해보험 보유
주요 제품은 2023년 원수보험료 기준 3가지 보험 상품으로 사업을 영위하고 있습니다.
· 장기보험 4조 9천억
· 자동차보험 7천억
· 자동차보험 7천억
특종보험이란 화재, 해상보험을 제외한 대부분의 보험을 말하며 기술보험, 근로자 재해 보상책임보험, 책임보험, 상해보험, 부동산권리보험, 종합보험, 도난보험, 유리보험, 동물보험, 휴업보험 등이 있습니다.
보험을 통해 거둔 원수보험료는 자산운용을 위한 자금으로 활용되고 있으며 , 큰 틀에서 대출, 유가증권, 현금 및 예금으로 구분되어 있습니다.
대출은 기업과 개인 대출로 구성되어 있고, 유가증권은 국공채, 특수채, 금융채, 회사채, 주식 그리고 수익증권 같은 곳에 투자되고 있습니다.
1. IFRS-17은 국제회계기준위원회에서 제정한 국제 회계기준입니다. 기존에 국내 보험 업계는 IFRS-14에 따라 재무제표를 작성했는데요. IFRS-17는 기존 방식과 달리 (1) 부채 원가평가에서 시가평가로 전환 (2) 보험수익을 현금주의에서 발생주의로 전환하는 것이 가장 큰 차이점입니다.
2. IFRS-14를 적용할 때 보험 계약 금리가 10%, 보험료 100원, 1년차에 100원의 부채 적립이 필요했다면 IFRS-17 기준으로는 1년차에 시중금리를 반영해 추가로 부채를 적립하게 됩니다. 시가평가에 따라 5%만큼의 추가 부채를 적립해야 하기 때문입니다.
3. 현금주의에서 발생주의로 전환하는 건 현금이 들어오는 시기를 수익으로 인식하지 않고 보험서비스를 제공한 시기를 수익으로 인식하는 방법입니다. 즉 보험사가 판매한 계약에서 받은 보험료에 포함되는 보험금이라고 할 수 있습니다.
Copyright © 블로터