올해 구리 가격이 여러 차례 사상 최고가를 경신한데 이어 내년에도 공급 차질과 미국 관세에 대한 우려로 상승세가 이어질 것이라는 전망이 나왔다.
15일(현지시간) 씨티그룹은 내년 초 구리 가격이 톤당 1만3000달러에 도달하고 2분기에는 1만5000달러까지 오를 가능성이 있다고 밝혔다. 에너지 전환과 인공지능(AI) 부문이 구리 수요 확대를 주도함에 따라 내년에도 구리 가격이 상승세를 지속할 것이라는 설명이다.
AI 열풍으로 데이터센터 구축 움직임이 활발해지고 있는데 이를 위한 전력망, 냉각 인프라 확충 등에는 대규모의 구리가 필요하다.
씨티는 가격 급등의 주요 요인으로 구리 광산의 생산 제약으로 공급 부족이 예상되는 점과 선물 차익 거래를 위한 미국 내 사재기 지속을 들었다. 씨티는 “미국이 전 세계 구리 재고를 흡수하고 강세 시나리오에서는 이미 고갈된 미국 외 지역 재고를 추가로 끌어올 것으로 예상한다”고 밝혔다.
ING의 에바 만테이 원자재 전략가는 내년 2분기 구리 가격이 톤당 1만2000달러까지 오를 것으로 예상하며 구리 가격 상승이 에너지 집약적 산업 마진을 압박할 것으로 전망했다.
이날 런던금속거래소에서 구리 현물 가격은 장 초반 톤당 1만1816달러로 사상 최고치를 다시 한번 경신했다. 3월물 선물은 1만1515달러에 마감했다. 미국 코멕스(COMEX)에서의 3월물 구리 선물은 LME보다 높은 톤당 1만1814달러를 기록했다. 최근 미국 선물 거래소의 가격이 높은 점을 활용한 차익 거래가 활발해지고 있다.
구리 현물 가격은 글로벌 경제의 건전성을 가늠하는 선행 지표로 여겨진다. LME의 구리 현물 가격은 올해 들어 약 36% 상승했고 지난 한 달 동안만 9% 올랐다. 전문가들은 최근에는 미국이 2027년부터 수입산 정련 구리에 관세를 부과할 수 있다는 우려가 수요 급증으로 이어져서 최근 상승세가 더욱 가속화됐다고 설명한다.
글로벌 금융서비스업체 스톤엑스에 따르면 올해 미국으로 유입된 정련 구리 물량이 약 65만톤 증가하며 미국 내 재고가 약 75만 톤 수준으로 불어났다. 스톤엑스는 미국 내 구리 가격이 다른 지역보다 높아서 트레이더들이 대규모 물량을 미국으로 보내려 한다고 설명했다.
아바타커머디티스의 앤드루 글래스 최고경영자(CEO)는 미국 내 실물 구리 사재기로 국제 시장의 가용 물량이 지속적으로 감소해 구리 가격이 “성층권 수준의 새로운 고점”에 이를 것으로 전망했다. 글래스는 현재의 랠리가 전통적인 수급 여건보다는 관세에 대한 선제적 기대에 의해 촉발된 “매우 이례적인 왜곡”을 반영한다고 설명하며 최근 몇 달간 중국의 구리 수요가 기대에 못 미쳤다고 덧붙였다.
구리 광산의 생산 차질도 가격을 지지하고 있다. 도이체방크는 올해 광산 관련 차질이 “매우 컸던 해”라고 평가하며 생산 차질로 여러 대형 광산업체들이 생산 전망치를 하향조정했다고 밝혔다. 도이체방크에 따르면 최근 일주일 동안 주요 구리 생산업체들은 내년 구리 생산량 전망을 약 30만톤 하향조정했다.
원자재기업 글렌코어는 앵글로아메리칸과 공동 소유한 칠레의 대규모 광산인 콜라우아시의 조달 규모 감소를 이유로 내년 생산 전망치를 81만~87만톤으로 하향했다. 로이터통신에 따르면 광산업체 리오틴토 역시 내년 구리 생산량이 80만~87만 톤으로 감소할 것으로 예상했는데 이는 올해 전망치인 86만~87만5000톤보다 낮은 수준이다.
도이체방크는 “전반적으로 시장이 명확한 공급 부족 상태에 있고 광산 공급은 2025년 4분기와 2026년 1분기에 가장 취약할 것”으로 내다보고 내년 상반기에 가격과 시장 공급 부족이 정점을 찍을 것으로 예상했다.
최경미 기자
Copyright © 블로터