삼성전자가 최근 대규모 외국인 매수에 힘입어 장중 상한가 부근까지 급등하며 시장의 기대감을 높이고 있다.
그러나 지정학적 리스크가 극에 달한 현재 상황에서 마냥 환호하기엔 이르다.
미국과 이란의 군사적 충돌이 중동 전역으로 확산되면서 국제 원유 시장은 물론, 글로벌 공급망 전체가 심각한 위협에 노출되었기 때문이다.
7월 말, 미군과 이란 혁명수비대(IRGC) 간의 무력 충돌이 요르단, 바레인, 이라크 등 중동 전역으로 확대되었다.
특히 이란의 탄도미사일 보복 공격과 미군 및 사우디의 공동 타격이 연쇄적으로 발생하며 짧은 소강 국면이 무색하게 다시 전면전 양상으로 치닫고 있다.
더욱이 드론 공격이 이집트 다미에타 항구의 가스 운반선까지 겨냥하며, 글로벌 에너지 수송의 핵심인 수에즈 운하와 호르무즈 해협의 통항 안전성이 붕괴될 위기에 처했다.
중동 분쟁의 확산은 글로벌 경제의 최대 아킬레스건인 유가 급등을 불러왔다.
시장 전문가들은 중동발 공급 차질 우려로 국제 유가가 월간 20% 이상 급등하며 고공행진을 이어갈 것으로 전망한다.
이는 기업의 제조 원가 부담을 가중할 뿐만 아니라, 인플레이션 압력을 다시 키워 미국 연방준비제도(Fed)가 금리 인하 카드를 접고 다시 인상 카드를 만지작거리게 만드는 강력한 근거가 된다.
삼성전자가 반도체 강자라 할지라도 전쟁으로 인한 글로벌 공급망 마비까지 방어하기는 어렵다.
전쟁 장기화는 물류비용의 폭등을 의미하며, 이는 전방 산업인 빅테크들의 AI 설비투자(CAPEX) 계획마저 수정하게 만들 수 있다.
무엇보다 유가 급등과 금리 불확실성은 기업들의 재무 부담을 가중해 메모리 반도체의 핵심 수요처인 데이터센터 투자를 위축시킬 수 있다.
삼성전자의 주가 급등은 최근의 과도한 낙폭에 따른 기술적 수급 반전일 뿐, 지정학적 리스크가 소멸한 것은 아니다.
중동의 전운이 가시지 않는 한 글로벌 경제의 불확실성은 최고조에 달할 것이며, 이는 언제든 삼성전자의 상승 동력을 꺾어버릴 수 있다.
지금은 맹목적인 상승 신뢰보다는 전쟁의 향방과 그로 인한 유가 및 금리 변동을 예의주시하며, 리스크 관리에 최우선 순위를 두는 보수적인 대응이 필요한 시점이다.