LX인터내셔널, ‘배당수익률 7% 수준’ 유지해도 괜찮을까 [넘버스 투자생각]

📊 '넘버스 투자생각'에서 바로보기=https://numbersmoney.co.kr/b2025022612m/

‘벚꽃 배당’ 시즌을 맞아 배당 수익률 높인 기업이 주목받고 있습니다. LX인터내셔널 배당수익률은 28일부터 7.2%로 늘어날 예정입니다. ‘역발상 투자’ 이번 순서는 LX인터내셔널이 이 수준의 배당수익률을 유지해도 괜찮은 이유를 재무 관점에서 짚어봤습니다.

😎 당신에게 들려줄 이야기
· LX인터내셔널, 어떤 회사
· 할인율 관점에서 포스코인터내셔널보다 나은 이유
· 유동성과 안전성은
· 투자 시사점

✍ 저자 ‘MOIRA’는?
· 싱가포르에서 12년간 프라이빗 뱅커로 근무하며 2억 달러 규모를 관리했고, 3000억 자산가들의 자산 관리 및 투자 자문을 했습니다.
· 국내 기업 분석을 통한 역발상 투자 기회를 알리기 위해 <넘버스 투자생각>에 합류했습니다.
· 매년 소수의 인원으로 MOIRA 투자 기법을 온라인 강의를 통해 가르치고 있습니다. 저서로는 <증권시장 소수의 법칙>이 있습니다.

01. 국내 7대 종합 상사…알짜 비상장 계열사 보유

국내 무역 및 트레이딩 종합 상사는 다양한 해외 사업을 하고 있습니다. 국내 7대 종합 상사는 포스코 인터내셔널, 삼성물산, 현대코퍼레이션, SK네트웍스, GS글로벌, 효성티앤씨 그리고 LX인터내셔널이 있습니다.

LX인터내셔널은 무역업을 하는 종합상사입니다. 종합상사란 말 그대로 종합적인 사업을 벌이는 회사인데요. 1953년 락희산업으로 출범해, LG기업의 전신인 럭키 금성(Lucky Goldstar)의 수출입을 전담하던 회사였습니다. 2017년 LG가 구본준 외 35명에세 25% 지분을 다시 되사들이면서 계열사로 편입되었고, 2021년 LG와 LX로 그룹이 분리되면서 LX인터내셔널로 사명을 개명했습니다.

LX 인터내셔널은 알짜배기 비상장 기업을 보유하고 있습니다. 국내 1-2위(경쟁사는 삼성 SDS) 물류 회사인 LX 판토스입니다. LX판토스는 글로벌 종합물류 서비스 기업인데, 국내 항공과 해운 수출입 물동량 1위 기업입니다.

24년 12월 19일 미래에셋 PE에서 추가 지분을 매수하면서, LX판토스 지분율이 현재 76%까지 상승한 상황입니다.
LX인터내셔널은 아직 지주회사인 LX홀딩스의 지배력이 조금 약합니다. LX홀딩스가 지분 24.7%를 보유하고 있고, 국민연금이 10.6% 그리고 자사주를 7.2% 보유하고 있습니다.

· 총 발행 주식 수 38,760,00주
· 현재 주가 27,300원
· 시가총액 1조에 거래

LX인터내셔널의 사업은 다음 3개 사업 부문으로 나뉩니다.

🧐 LX인터내셔널, 이익은 잘 내는 기업일까?
1. LX인터내셔널의 총 직원은 397명입니다. 평균 임금이 1억3000만원으로 높은 수준인데요. 임금 상승률은 대체로 기업의 실적과 같은 추이를 보입니다. 평균 근속연수는 약 9년으로 직원에 대한 처우도 괜찮은 듯 합니다.
2. 2024년 발표한 잠정 실적과 배당금을 보면, 매출액 16.6조원과 영업이익 4,892억을 달성했습니다. 현재 시가총액이 1조원 수준인 걸 감안하면 시총 대비 높은 이익을 내고 있다고 볼 수 있습니다. 2월 28일 기준으로 배당금도 2000원으로 상향 조정했습니다.
3. 상향 조정된 배당금은 8%에 가까운 배당수익률입니다. 낮은 수준이 아니지만 LX인터내셔널은 이 약속을 지킬 가능성이 높아 보입니다. 자본금이 매해 8% 속도로 증가해 왔기 때문입니다. 다만 순이익의 경우 광산 및 보유 유무형 자산에서 발생한 감가 상각이 손익계산서의 이익을 희석한 측면이 없지 않습니다.

LX인터내셔널 기업 분석👉