반대매매 담보의무 면제 3개월의 역설⋯'빚투' 이자 부담 눈덩이

140% 유지 의무 규정 미적용⋯증권사별 완화 폭·방식 제각각
증권사 이자수익은 그대로⋯담보유지 기준만 낮춰 부담 제한

[사진=챗GPT 제작]

[아이뉴스24 윤희성 기자] 금융당국이 증권사의 신용융자 담보비율 140% 유지 의무를 한시 면제하면서 투자자들이 반대매매를 피할 수 있는 여지가 생겼다. 하지만 신용융자 이자는 완화 조치와 관계없이 기존 약정대로 부과된다. 반대매매를 피하더라도 주가가 회복되지 않으면 투자자는 평가손실에 이자 부담까지 떠안게 되는 셈이다.

10일 금융투자업계에 따르면 금융당국은 전날부터 3개월간 증권사의 신용융자 담보비율 140% 유지 의무를 면제했다. 증시 급락으로 반대매매가 늘고, 다시 주가 하락을 부르는 악순환을 완화하기 위한 취지다.

신용융자는 증권사에서 돈을 빌려 주식을 사는 거래다. 증권사는 대출금의 140% 이상을 담보로 확보한다. 담보유지비율이 기준 아래로 떨어지면 투자자에게 추가 담보 납입을 요구한다. 정해진 기한까지 담보를 채우지 못하면 보유 주식을 강제로 매도하는 반대매매를 진행한다.

이번 금융당국 조치로 증권사들은 담보유지비율을 낮추거나 반대매매 유예 신청을 받는 등 대응에 나섰다. 한국투자증권은 담보비율 구간에 따라 반대매매를 1영업일 유예할 수 있도록 했다.

KB증권은 고객 신청 없이 담보유지비율을 140%에서 130%로 일괄 하향했다. KB증권 관계자는 "고객 부담을 덜기 위한 조치"라고 설명했다.

NH투자증권은 고객 동의를 거쳐 국내주식 기준을 130%로 낮췄다. NH투자증권 관계자는 "제도에 대해 고객이 인지하고 있는 게 중요하다"며 "담보비율이 낮아졌다고 해서 고객에게 무조건 유리한 것인지는 알 수 없다"고 말했다.

정부의 140% 유지 의무 면제 기간인 3개월간 모든 투자자가 반대매매를 피할 수 있는 것은 아니다. 완화된 담보비율 아래로 떨어지거나 증권사가 정한 유예 조건을 충족하지 못하면 반대매매가 이뤄질 수 있다.

담보비율 완화가 신용융자 이자 부담을 줄여주는 것도 아니다. 투자자가 주식을 매도하거나 대출금을 상환할 때까지 기존 약정에 따른 기간별 이자가 계속 부과된다. 주요 증권사들은 이번 조치에 따른 이자율 변동은 없다고 밝혔다.

신용융자 이자율은 일반적으로 대출 기간이 길어질수록 높아지는 구조다. 금융투자협회 전자공시서비스에 따르면 주요 증권사의 신용융자 금리는 1~7일 구간에서 연 4~6%대다. 61~90일 구간에서는 대부분 연 9%대로 높아진다. 신용융자 잔액 1억원을 기준으로 7일 이내 상환하면 이자는 약 9만~12만원이다. 반면 90일간 보유하면 약 180만~234만원으로 불어난다.

증권사 입장에서는 신용융자 잔액이 유지되는 동안 이자수익을 확보할 수 있고 담보비율이 완화 기준 아래로 내려가면 반대매매를 통해 대출금을 회수할 수 있다. 증권업계 관계자는 "반대매매 자체를 유예하는 것이 아니라 담보유지 비율을 낮춘 것이기 때문에 증권사의 리스크는 제한적"이라고 설명했다.

담보비율 하향으로 증권사의 손실 위험이 사라지는 것은 아니다. 주가가 추가 하락하면 담보주식을 처분해도 대출금을 전부 회수하지 못할 가능성이 있다.

증권업계 다른 관계자는 "담보를 안전하게 회수하기 위해 140%를 유지해 왔는데 이를 낮추면서 제대로 회수하지 못하는 경우가 생길 수 있다"며 "그 경우 부담은 고스란히 증권사가 안게 된다"고 설명했다.

/윤희성 기자(heehs@inews24.com)