[단독]고도파트너스, 'K-베이비' 유아용품기업 엘리시아 인수 추진

이달 내 SPA 체결 목표로 세부조건 조율·인수금융 조달 중
출범 이후 1호 바이아웃 딜 유력…해태htb는 본입찰 참여

이 기사는 11월 09일 13:30 마켓인사이트에 게재된 기사입니다.

신생 사모펀드(PEF) 운용사 고도파트너스가 영유아용품기업 엘리시아 인수를 추진한다. 거래가 성사되면 고도파트너스 설립 이후 첫 번째 바이아웃 딜이 될 것으로 전망된다.

9일 투자은행(IB) 업계에 따르면 고도파트너스는 외국계 PEF 위더스파트너스가 보유한 엘리시아 인수를 추진하고 있다. 현재 매각 측과 세부 조건을 조율 중이며, 금융권에서 인수금융 자금을 모으고 있다. 양측은 이달 내로 주식매매계약(SPA) 체결을 목표로 하고 있는 것으로 전해진다. 매각 주관은 스탠다드차타드(SC)증권이 맡았다.

위더스파트너스는 2021년 쁘띠엘린, 에센루, 두두스토리 등 영유아용품 브랜드 3개사를 1000억원에 인수하고 통합 플랫폼 '엘리시아'를 론칭했다. 위더스파트너스의 인수 후 통합(PMI)과 밸류업을 거쳐 인수 당시 56개였던 브랜드는 수익성 중심으로 30개로 줄었다. 현재 기저귀, 젖병, 완구, 침구 등 10개 핵심 카테고리에서 2000개 이상 제품 라인업을 갖추고 있다. 30개 브랜드 가운데 약 80%를 자체 브랜드(PB)로 운영하고, 제품 제조는 국내외 주문자 상표 부착 생산(ODM) 업체에 맡기는 방식이다. 올해 예상 매출은 1300억원대 중반, 상각 전 영업이익(EBITDA)는 약 200억원으로, 기업가치도 약 2000억원 수준에서 형성될 것으로 예상된다.

투자 포인트는 해외 진출이다. 엘리시아는 저출산으로 국내 시장이 위축되는 가운데 해외 시장을 새 성장 동력으로 삼아 왔다. 위더스가 인수한 이후 동남아를 중심으로 판로를 넓혔고, 대표 브랜드 '모윰'의 젖병은 누적 판매 180만개를 넘어섰다. 베트남에서는 판매 1위를 기록 중이다. 매출 중 수출이 차지하는 비중은 20%로 5년간 5배로 뛰었다.

고도파트너스는 MBK파트너스 출신 이진하 대표와 베인캐피탈 한국사무소 대표를 지낸 이정우 대표가 공동 설립한 PEF 운용사다. 서울대 산업공학과 96학번 동기로 평소에도 절친한 사이였던 두 대표가 의기투합한 것으로 알려졌다. 3000억원 안팎의 미드캡 시장 바이아웃 딜을 주요 타깃으로 삼고 있다. 올해 초 출범한 신생 독립계 운용사지만 첫 펀드부터 창업 멤버들의 명성을 기반으로 해외 출자자(LP)들을 상대로 블라인드펀드를 모집하며 업계 이목이 집중됐다. 8000억원 안팎 규모로 결성을 추진 중인 1호 블라인드펀드는 현재 펀드레이징 단계에 있다.

고도파트너스는 이달 초 본입찰을 진행한 LG생활건강 해태htb 인수전에도 참전했다. 메가커피 운영사인 엠지씨글로벌과 2파전을 형성한 것으로 알려졌다. 해태htb 인수전이 인력·계약 이전 등의 문제가 복잡한 카브아웃(대기업 사업부 분리매각) 딜인 점을 고려하면 조율해야 할 쟁점이 많다는 분석이다. 고도파트너스로선 엘리시아 인수가 첫 번째 바이아웃 딜이 될 가능성이 높은 것으로 관측된다. 

위더스파트너스는 2017년 PE·M&A 변호사 출신 스티브 변 대표가 설립했다. 이번 거래는 위더스의 투자총괄을 맡은 서승욱 부대표가 이끌었다. 롯데지주 M&A 총괄 출신인 서 부대표는 올해 초 위더스에 합류했다.  변 대표는 "설립 이후 랜드마크가 될 만한 딜을 성공적으로 마무리하게 돼 기쁘다"며 "엘리시아가 고도파트너스와 함께 글로벌 영유아용품 플랫폼으로 한 단계 더 도약하길 기대한다"고 말했다.

송은경 기자 norae@hankyung.com