“반대매매 유예” 믿었다간 낭패…증권사별 신청법 총정리 [QnA]

담보유지비율 140% 의무 한시 면제…반대매매 전면 중단은 아냐
증권사마다 신청 방법 달라…대출이자·상환 의무는 그대로

(시사저널=조문희 기자)

증시 급락으로 주식을 강제로 팔아야 할 위기에 놓인 투자자들에게 숨통이 트이게 됐다. 금융당국이 9일부터 약 3개월간 증권사의 신용융자 담보유지비율 규제를 완화하면서다. 주가가 급격히 떨어지더라도 증권사가 투자자의 주식을 곧바로 팔지 않고 기다릴 수 있도록 한 조치다.

그렇다고 앞으로 3개월 동안 모든 반대매매가 중단되는 것은 아니다. 증권사마다 적용 기준이 다르고, 투자자가 직접 신청해야 혜택을 받을 수 있는 곳도 있다. 대출금과 이자 역시 그대로 갚아야 한다. 이번 조치로 무엇이 달라지는지, 반대매매를 피하려면 어떻게 해야 하는지 문답으로 정리했다.

ⓒ챗GPT 생성 이미지

Q. 반대매매란 무엇이고, 담보유지비율을 완화한다는 게 무슨 뜻인가.

주식을 살 때 반드시 자기 돈만 써야 하는 것은 아니다. 증권사에서 돈을 빌려 주식을 살 수도 있다. 이를 '신용융자'라고 하는데, 대신 빌린 돈의 140% 이상을 담보로 유지해야 한다. 예를 들어 1000만원을 빌렸다면 계좌에 담긴 주식과 현금 등의 가치가 1400만원 이상이어야 한다는 뜻이다.

그런데 주가가 떨어져 담보 평가액이 1400만원 아래로 내려가면 어떻게 될까. 증권사는 투자자에게 부족한 돈을 채우라고 요구한다. 정해진 기한까지 돈을 넣지 못하면 증권사가 주식을 강제로 팔아 빌려준 돈을 회수하고, 이를 '반대매매'라고 한다.

담보유지비율이 130%로 낮아지면 1000만원을 빌린 투자자는 담보 가치가 1300만원 이상이면 된다. 기존에는 1400만원 아래로 떨어지면 추가로 돈을 넣어야 했지만, 이제는 주가가 더 떨어져도 일정 수준까지 버틸 수 있는 셈이다. 주가가 급락하는 상황에서 당장 주식을 강제로 팔지 않아도 된다는 점에서 투자자에게 유리하다.

Q. 3개월 동안만 한시적으로 완화하는 이유는.

최근 증시가 급락하면서 반대매매가 또 다른 주가 하락을 부르는 악순환을 막기 위해서다. 주가가 떨어지면 빚을 내 투자한 사람들의 주식 가치도 낮아진다. 이때 반대매매가 한꺼번에 발생하면 시장에 주식을 팔려는 물량이 쏟아진다. 그 영향으로 주가가 더 떨어지면 다른 투자자들의 계좌에서도 반대매매가 발생할 수 있다. 주가 하락이 강제매도를 부르고, 강제매도가 다시 주가를 떨어뜨리는 구조다.

다만 반대매매는 증권사가 빌려준 돈을 회수하고 부실을 막기 위한 안전장치인 만큼, 무작정 없앨 수는 없다. 반대매매를 장기간 유예하면 주가가 더 떨어져도 손실을 제때 정리하지 못하고, 증권사 역시 대출금을 회수하지 못할 위험이 커진다. 투자자들이 빚을 내 주식에 투자하는 데 따르는 위험을 가볍게 여길 우려도 있다. 금융당국이 반대매매를 전면 중단하는 대신, 증시 급락에 따른 충격을 줄일 수 있도록 3개월간 한시적으로 규제를 완화한 이유다.

Q. 모든 증권사에서 반대매매가 유예될까. 따로 신청해야 하나.

증권사마다 담보유지비율과 신청 방법이 달라 확인이 필요하다. 미래에셋증권과 KB증권은 담보유지비율을 140%에서 130%로 낮춰 적용한다. 별도 신청은 필요하지 않다. NH투자증권도 국내주식 담보유지비율을 130%로 낮추지만 고객의 사전 동의가 필요하다.

한국투자증권과 키움증권은 투자자가 직접 유예를 신청해야 한다. 특히 한국투자증권은 담보비율에 따라 신청할 수 있는 횟수가 달라진다. 담보비율이 130% 이상 140% 미만이면 하루씩, 120% 이상 130% 미만이라면 담보부족 기간 중 한 번만 가능하다. 120% 미만은 대상에서 제외된다. 삼성증권은 9일 하루 담보유지비율을 10%포인트 낮추고 이후 별도 신청 방식으로 전환할 예정이다. 신청은 영업점이나 고객센터에서 할 수 있다.

Q. 이미 반대매매 대상으로 지정됐거나 미수거래를 했다면.

이미 반대매매 대상으로 지정됐더라도 일정 조건을 충족하면 유예받을 수 있다. 예를 들어 한국투자증권과 키움증권은 반대매매가 예정된 계좌라도 담보비율이 회사에서 정한 기준을 충족하고, 정해진 시간 안에 신청하면 매도를 미룰 수 있도록 했다. 다만 이미 매도가 체결된 주식을 되돌릴 수는 없다.

미수거래는 다르다. 미수거래는 주식을 살 때 돈을 전부 내지 않고 일부만 먼저 낸 뒤, 나머지 금액을 정해진 날짜까지 갚는 방식이다. 이번 조치는 신용융자 담보유지비율을 완화한 것으로, 미수거래 대금을 갚지 못해 발생하는 반대매매까지 자동으로 유예하는 것은 아니다.

해외주식도 증권사마다 적용 기준이 다르다. 미래에셋증권은 해외주식담보융자에 기존 140% 기준을 유지한다. KB증권도 해외주식대출은 완화 대상에서 제외했다. 반면 NH투자증권은 해외주식 담보유지비율을 기존 170%에서 160%로 낮추기로 했다.

Q. 반대매매를 유예하면 대출이자와 상환기한도 연장되나.

아니다. 반대매매 유예는 주식을 강제로 파는 시점을 늦추는 조치일 뿐, 대출이자나 상환기한까지 연장해 주는 것은 아니다. 빌린 돈과 이자는 기존 계약대로 갚아야 한다.

반대매매를 피했다고 손실 위험까지 사라지는 것도 아니다. 유예기간에 주가가 더 떨어지면 투자 손실은 그만큼 커진다. 심한 경우 주식을 모두 팔아도 대출금을 갚지 못하는 이른바 '깡통 계좌'가 발생할 수 있다. 따라서 이번 조치를 손실을 막아주는 안전장치가 아니라, 빚을 줄이거나 추가 담보를 마련할 시간을 벌어주는 조치로 이해해야 한다.