[특징주] 삼양식품, 호실적에도 약세…원화 강세에 순이익 '뚝'

삼양식품 명동 신사옥.

삼양식품이 3분기 호실적에도 장중 4%대에 가까운 약세를 보이고 있다. 원화 강세로 순이익이 줄어든 점이 투자심리를 위축시켰다.

9일 한국거래소에 따르면 이날 오전 11시 15분 기준 삼양식품은 유가증권시장에서 전 거래일 대비 3.93% 하락한 117만2000원에 거래되고 있다. 장 초반 한때 9.92% 내린 109만9000원까지 밀리기도 했다.

삼양식품은 지난 6일 3분기 연결 기준 매출액이 7918억원, 영업이익이 1962억원으로 전년 동기 대비 각각 25.3%, 49.9% 늘었다고 공시했다. 미국과 중국 판매 확대에 힘입어 영업이익은 컨센서스(1844억원)를 6%가량 웃돌았다. 다만 약 200억원의 일회성 관세 환급을 제외하면 영업이익률은 22.3%로 전 분기와 비슷한 수준이다.

순이익은 892억원으로 18.9% 감소하며 컨센서스(1366억원)를 34% 밑돌았다. 원·달러 환율 하락에 따른 외화자산 평가손실이 반영된 영향이다. 영국법인도 거래처 교체 작업으로 매출이 전 분기 대비 59% 줄었다.

증권가는 단기 환율 부담보다 내년 생산능력 확대에 주목하고 있다. 내년 1월 중국 자싱공장이 가동되면 연 11억3000만식의 생산능력이 더해진다. 중국 수출 물량을 현지 생산으로 돌리면서 남는 국내 생산분을 단가가 높은 미국·유럽 시장에 배분할 수 있다는 분석이다. 유안타증권은 목표주가 200만원, 키움증권은 185만원을 제시했다.

손현정 유안타증권 연구원은 "2027년 실적 성장의 가시성과 중장기 확장성을 동시에 갖췄다"고 분석했다. 박상준 키움증권 연구원은 국가별 가격 인상 검토와 판매량 성장률 상승을 근거로 "내년 후반부로 갈수록 영업이익률이 점차 개선될 것"이라고 내다봤다.