‘韓 공포지수’ VKOSPI 고공행진…한투운용 “A·C·E 전략 주목”

Allocation, 채권혼합형 ETF로 자산 배분
CashFlow, 커버드콜 ETF로 현금 흐름 확보
Equal Weight, 동일 가중 ETF로 업종 쏠림 완화

한국판 공포지수로 불리는 코스피200 변동성지수(VKOSPI)가 높은 수준을 이어가고 있다. 시장 변동성이 커지면서 투자자들의 불안감도 높아진 가운데 한국투자신탁운용은 자산배분(Allocation), 현금흐름(CashFlow), 동일가중(Equal Weight)을 뜻하는 ‘A·C·E’ 전략을 중심으로 상장지수펀드(ETF)에 투자할 것을 제안했다.

9일 금융투자업계에 따르면, VKOSPI는 지난 10월 일평균 59.61을 기록했다. VKOSPI 지수는 지난 6월 29일 연중 최고치인 96.94를 기록한 이후 하락했지만, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다.

먼저 자산배분(Allocation) 전략으로는 채권혼합형 ETF를 제시했다. 채권혼합형 ETF는 주식과 채권을 함께 편입해 주식형 ETF보다 상대적으로 변동성을 낮춘 상품이다. 한국투자신탁운용은 반도체 관련 종목에 투자하는 ‘ACE 글로벌메모리반도체TOP3채권혼합액티브 ETF’를 비롯해 ‘ACE 미국S&P500미국채혼합50액티브 ETF’, ‘ACE 미국나스닥100미국채혼합50액티브 ETF’ 등 총 6종의 채권혼합형 ETF를 운용하고 있다.

현금흐름(CashFlow) 확보를 위해서는 커버드콜 ETF를 추천했다. 커버드콜 ETF는 주식을 보유하면서 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄을 확보하고 이를 분배 재원으로 활용하는 상품이다. 주가가 하락할 때 옵션 프리미엄이 손실을 일부 보완할 수 있다.

한국투자신탁운용은 ACE 미국반도체데일리타겟커버드콜(합성), ACE 미국빅테크7+데일리타겟커버드콜(합성), ACE 미국500데일리타겟커버드콜(합성)등 데일리 옵션 전략을 활용한 상품을 운용하고 있다. 국내 고배당주에 삼성전자와 SK하이닉스를 편입한 ‘ACE 고배당주Plus커버드콜액티브 ETF’도 선보였다.

마지막으로 동일가중(Equal Weight) 전략으로는 ‘ACE 미국WideMoat동일가중 ETF’를 제시했다. 이 상품은 워런 버핏이 강조한 경제적 해자(Moat) 개념을 바탕으로 경쟁 우위를 갖춘 미국 기업에 투자한다. 특정 종목의 비중이 커지는 것을 제한하고 여러 기업을 동일한 비중으로 담는 것이 특징이다. 지난 5일 기준 GE헬스케어, 타일러테크놀로지스, 다나허, 마이크로소프트 등이 주요 편입 종목에 포함됐다. 미국 주식 투자 비율을 유지하면서도 특정 대형 기술주에 대한 쏠림을 줄이려는 투자자에게 대안이 될 수 있다는 설명이다.

남용수 한국투자신탁운용 ETF본부장은 “FOMO(Fear of Missing Out·기회를 놓칠 것에 대한 두려움)의 시대를 넘어 FOGO(Fear of Getting Obliterated·큰 손실을 볼 것에 대한 두려움)의 시대가 도래할 수 있다는 말도 나오는 상황에서 이성적으로 투자하기는 쉽지 않다”며 “이럴 때 필요한 투자 전략이 바로 변동성을 낮춰주는 ‘ACE’”라고 말했다.

한편, 본문에 언급한 ACE ETF는 모두 실적 배당형 상품으로 운용 결과에 따라 원금 손실이 발생할 수 있다.