JP모건이 찍은 AI 수혜주…삼성전자·SK하이닉스·삼성전기

AI 관련 종목, MSCI 아시아 지수 비중의 50%
2027년 아시아 이익 증가분의 70%

JP모건 체이스. 사진=연합뉴스

| 서울=한스경제 이지홍 기자 | JP모건은 2027년에도 인공지능(AI) 관련주가 아시아 증시의 주요 이익 성장 동력이 될 것으로 전망하고, 한국과 대만 주식시장에 대한 비중확대(Overweight) 의견을 유지했다.

12일 JP모건의 발표 자료에 따르면 AI 관련 종목은 MSCI 아시아(일본 제외) 지수 비중의 50%를 넘는다. JP모건은 이들 종목이 2027년 아시아 이익 증가분의 약 70%를 차지할 것으로 예상했다. 이는 이익 증가분에 대한 전망치로, AI 기업 전체의 이익 비중을 뜻하지 않는다.

반도체 공급 측면에서는 HBM, 첨단 로직 및 패키징, 반도체 장비 등의 공급 부족이 적어도 2028년까지 지속될 것으로 전망했다. 공급 제약이 이어질 경우 관련 기업은 출하량 증가와 가격 결정력 측면에서 수혜를 볼 수 있다는 분석이다. 한국에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 주요 관심 종목으로 제시됐다.

JP모건은 아시아 AI 생태계 전체의 순이익이 2028년 1조 달러를 넘어설 것으로 추정했다. 다만 이 수치는 한국 반도체 기업만의 순이익 전망이 아니며, 삼성전자와 SK하이닉스의 개별 실적 추정치로 해석해서는 안 된다.

투자 위험도 존재한다. JP모건은 AI 사용량 증가세 둔화, 하드웨어·모델의 범용화, 전력 공급 제약 등을 주요 위험으로 꼽았다. 따라서 한국 반도체 업종의 투자 판단에서는 공급 부족 전망뿐 아니라 실제 메모리 가격과 마진, 수요 증가율, 기업별 설비투자 계획을 함께 확인할 필요가 있다.

핵심은 공급 부족이 예상대로 이어지는지 여부다. JP모건의 전망은 한국 반도체 업종에 우호적이지만, 2028년까지의 공급 부족은 전망이지 확정된 사실이 아니다. 실제 실적과 주가 흐름은 수급 변화와 밸류에이션에 따라 달라질 수 있다.

아시아 AI의 핵심 수혜 종목으로는 대만에서 TSMC, ASE, 미디어텍, 위윈, 에이스피드, 크로마, 유니마이크론을 제시했다.

한국에서는 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기를, 일본에서는 도쿄일렉트론, 어드밴테스트, 닛토보를 꼽았다. 홍콩·중국 테크에서는 ASMPT, 나우라, 일루바타, 즈푸를, 중국 인터넷에서는 알리바바를 제시했다.