묶인 자금이지만 보장된 수익… IMA ‘양날의 검’

[조선일보 머니]
김나영 양정중학교 교사

‘종합투자계좌(IMA)’는 증권사가 고객 자금을 맡아 직접 굴린 뒤 만기 시 원금을 보장해 주는 중장기 자산 관리 상품이다. 작년 12월 첫선을 보였다.

지난 7월 말 방송된 ‘조선일보 머니’의 ‘재테크 숟가락’ 코너에는 김나영 양정중 교사가 출연해 원금 보장과 예금 이상의 수익을 동시에 노릴 수 있는 이 IMA의 명암을 짚었다.

IMA는 자산운용사가 운용하고 증권사는 판매만 하는 일반 펀드와 달리, 증권사가 자신의 신용을 걸고 직접 운용하며 원금을 보장한다는 점에서 차이가 있다. 김 교사는 “안정성은 은행 예금에 가깝고 기대 수익률은 연 4% 안팎으로 예금보다 높다”며 “예금과 주식 사이를 겨냥한 중장기 자산 관리 상품으로 보면 된다”고 설명했다. IMA에 모인 자금의 70% 이상은 기업 금융에 투자하게 돼 있어 기업의 자금줄 역할도 하고 있다.

다만 가입 전 반드시 숙지해야 할 주의 사항도 적지 않다. 우선 실적 배당형 상품이라 연 4%라는 기준 수익률은 확정 이자가 아닌 목표에 불과하다. 김 교사는 “운용을 잘해 초과 수익이 나더라도 그 초과분의 40%가량은 증권사가 성과 보수로 떼어 가는 구조”라고 설명했다. 또한 “상품별로 최소 2년에서 최대 3년까지 꼼짝없이 자금이 묶이므로, 비상금이나 단기 자금을 넣어서는 안 된다”고 말했다.

세금 혜택이 거의 없다는 것도 단점이다. 일반 금융 상품처럼 15.4%의 세금이 고스란히 부과되며, ISA 같은 비과세나 분리과세 혜택이 전혀 없다. 건강보험료 인상 위험도 꼼꼼히 따져봐야 한다. 김 교사는 “만기 시 3년 치 이자를 한 번에 받게 되면 이자 소득이 단번에 크게 잡히기 때문에 소득이 없는 은퇴자나 자영업자가 건강보험료 피부양자 자격을 잃을 위험이 크다”며 “직접 투자 시 하락장을 버틸 만한 배짱이 없어 강제로 묶어두는 것이 필요한 투자자에게만 이 상품을 권한다”고 말했다.