200만원 간다는 한화에어로스페이스…유럽서 '천무' 추가 수주 기대[애널리스트의 시각]

크로아티아와 천무 수출 계약
성과를 바탕으로 유럽 추가 수주 기대
폴란드 현지 생산기반 활용

그래픽=박혜수 기자

한화에어로스페이스가 크로아티아와 다연장로켓 천무 수출 계약을 체결하면서 유럽 방산시장 내 입지를 넓힐 것이란 전망이 나왔다. 기존 강점인 성능과 납기 경쟁력에 폴란드를 중심으로 구축한 현지 생산·공급망까지 더해지면서 추가 수출 가능성이 높아지고 있다는 분석이다.

장남현 한국투자증권 연구원은 14일 한화에어로스페이스에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 200만원을 유지했다.

한화에어로스페이스는 크로아티아에 약 4억1000만유로 규모의 천무를 공급한다. 계약에는 발사대 18대와 유도탄, 부속 장비 등이 포함될 예정이다. 크로아티아는 이미 미국산 HIMARS를 운용하고 있지만 300㎞ 이상 장거리 정밀타격 능력을 확보하기 위해 천무를 추가로 선택했다.

장남현 연구원은 "크로아티아는 24~36개월의 납기와 높은 공급 가능성을 천무 도입 배경으로 제시했다"며 "유럽 내 수요가 빠르게 증가하는 가운데 천무는 장거리 타격 능력과 빠른 납기를 바탕으로 수출 시장을 확대할 것"이라고 전망했다.

폴란드에서 확보한 현지화 기반도 추가 수주 경쟁력을 높이는 요인이다. 이번 크로아티아 사업에는 폴란드 WB Electronics가 지휘통제체계 공급에 참여한다. 장 연구원은 "폴란드에서 구축한 현지 협력 체계가 제3국 사업에 활용되는 것"이라며 "향후 유럽 내 천무 운용국이 늘어날수록 폴란드를 중심으로 한 생산 기반의 활용도 역시 높아질 것"이라고 설명했다.

장 연구원은 "제품 경쟁력 중심의 수출에서 현지 생산과 공급망까지 결합한 사업 구조로 전환되는 시점"이라며 "단기적인 수주 확대를 넘어 장기적으로 수출을 지속할 수 있는 기반이 형성되고 있다"고 강조했다.

DS투자증권 역시 한화에어로스페이스의 해외 수주 흐름이 이어질 것으로 봤다. 강태호 DS투자증권 연구원은 지난 8일 보고서를 통해 "미국 K9MH 시제품과 스페인 K9 등에 이어 추가 수주 모멘텀이 남아 있다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 183만원을 유지했다.

강 연구원은 "미국과 유럽 향 수주가 이어지면서 전략적 필요성에 부합하는 성능·납기와 적절한 기술이전·현지화 조건을 갖춘다면 NATO 향 수주가 지속 가능함을 증명했다"고 평가했다.

김호겸 기자 hkkim823@newsway.co.kr