"기다려도 제자리" 삼성전자·SK하이닉스에 지친 개미들…13조원 팔았다

삼성전자,SK하이닉스 제공

삼성전자와 SK하이닉스를 꾸준히 사들이던 개인 투자자들이 이달 들어 대규모 매도에 나섰다. 개인이 두 종목에서 동시에 매도 우위를 보인 것은 5개월 만이다. 외국인까지 매도세를 이어가면서 국내 반도체 대형주의 수급 부담도 커지고 있다.

13일 한국거래소에 따르면 이달 들어 지난 11일까지 개인 투자자는 삼성전자를 5조2120억원어치 순매도했다. 같은 기간 SK하이닉스에서도 7조8180억원의 매도 우위를 기록했다. 두 종목을 합친 개인 순매도액은 13조원을 넘어선다.

개인은 지난 5월부터 8월까지 4개월 연속 삼성전자와 SK하이닉스를 순매수하며 주가를 떠받치는 주요 수급 주체로 꼽혔다.

삼성전자의 경우 개인 순매수액은 5월 9조6050억원에서 6월 17조1190억원으로 크게 증가했다. 그러나 7월 5조470억원, 8월 2조380억원으로 매수 규모가 빠르게 줄었고 이달에는 결국 순매도로 전환했다.

SK하이닉스도 비슷한 흐름을 보였다. 개인 투자자는 5월과 6월 각각 15조원대의 순매수를 기록했지만 7월 9조100억원, 8월 1조740억원으로 매수 규모를 줄인 뒤 이달 들어 주식을 대거 처분하고 있다.

최근 AI 관련 고용량 메모리 수요 확대에 대한 기대가 커지고 있지만 개인 투자자들의 매도세를 되돌리지는 못한 모습이다.

3분기 들어 코스피의 상승 탄력이 둔화하면서 국내 증시에 대한 투자 심리가 약해진 데다 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대한 금융당국의 규제도 투자 수요에 영향을 미친 것으로 풀이된다.

원·달러 환율이 1300원대 중반까지 내려오면서 환전 부담이 낮아진 점도 투자자들의 시선을 미국 기술주로 돌리는 요인으로 거론된다.

한국예탁결제원에 따르면 이달 들어 국내 개인 투자자들은 알파벳을 7326만달러(약 986억원) 순매수했다. 브로드컴은 6522만달러(약 877억원), 메타는 5409만달러(약 728억원)어치를 사들였다. 세 종목 모두 이달 해외주식 순매수 상위 10개 종목에 포함됐다.

외국인 투자자도 반도체 대형주를 팔고 있다. 외국인은 이달 들어 11일까지 삼성전자와 SK하이닉스를 각각 1조9600억원 순매도했다. 지난 5월 이후 5개월 연속 매도 우위다.

반면 기타법인은 개인과 외국인이 내놓은 물량을 적극적으로 받아냈다. 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 등의 영향으로 기타법인이 주요 매수 주체로 떠오른 것이다.

이달 기타법인의 순매수 규모는 삼성전자 4조6580억원, SK하이닉스 9조8900억원에 달했다.

주가 흐름도 엇갈렸다. 이달 들어 11일까지 삼성전자는 0.19% 하락한 반면 SK하이닉스는 8.24% 상승했다. SK하이닉스에 유입된 기타법인의 매수 규모가 삼성전자보다 컸던 점이 주가 하단을 지지한 요인 중 하나로 분석된다.

증권가에서는 단기적인 수급 변화에도 AI 투자 확대와 메모리 수급 개선에 따른 반도체 업황의 성장 동력은 이어질 가능성이 높다고 보고 있다.

서승연 DB증권 연구원은 빅테크 기업들의 AI 투자 경쟁과 빠듯한 D램 수급을 근거로 D램 호황이 내년까지 이어질 것으로 전망하며 반도체 업종에 대한 투자의견을 '비중확대'로 유지했다.

강대승 SK증권 연구원도 지정학적 위험과 금리 불확실성이 높은 상황에서 다른 업종의 투자 매력이 낮아질 경우 반도체가 상대적인 강세를 나타낼 가능성이 있다고 내다봤다.

미국 대형 정보기술(IT) 기업들의 설비투자 계획과 GPU 렌털 가격 등에 나타난 높은 AI 컴퓨팅 수요를 고려하면 한국과 미국 주요 반도체 기업들의 올해와 내년 이익 전망도 아직 견조하다는 분석이다.

다만 변수도 있다. 3분기 들어 나타난 원화 강세는 수출 비중이 높은 반도체 기업의 실적에 부담으로 작용할 수 있다. 해외에서 벌어들인 달러 매출을 원화로 환산할 때 원화 가치가 높아지면 원화 기준 매출과 이익이 감소할 수 있기 때문이다.

반도체 업종에 집중됐던 증시 자금이 다른 업종으로 이동할 가능성도 제기된다.

신현용 유안타증권 연구원은 2분기 실적 시즌을 거치며 반도체 업종의 이익 흐름이 다소 둔화됐다고 분석했다. 이에 따라 반도체의 증시 주도력이 약해지고 그동안 상대적으로 주목받지 못했던 실적 개선 업종과 종목으로 투자자들의 관심이 분산될 가능성이 있다고 전망했다.