장기채 ‘매수 실종’에 미국 재무부 개입…바이백 2배 이상 확대

스콧 베선트 미국 재무장관. [로이터, 연합뉴스]

미국 장기 국채 금리가 20년 만의 고점 수준까지 치솟자 미 재무부가 국채 재매입(바이백) 규모를 두 배 이상 확대하기로 결정했다.

인공지능(AI) 투자 열풍에 따른 회사채 발행 급증과 미 재정적자 우려 등의 영향으로 장기채 매수세가 약해지자 재무부가 직접 유동성 공급에 나선 것이다. 발표 직후 30년물 국채 금리는 9bp(1bp=0.01%p) 하락했다.

미 재무부는 19일(현지시간) 장기 국채 시장의 유동성을 지원하고자 국채 바이백 규모를 지금의 두 배 이상으로 확대한다고 밝혔다.

스콧 베선트 재무장관이 이끄는 재무부는 최근 매수세가 급격히 약해진 10~20년물과 20~30년물 국채를 집중적으로 사들일 계획이다. 한 차례 바이백 최대 규모도 기존 20억달러에서 최소 40억달러로 늘린다. 확대된 바이백은 내달 9일부터 11월 4일까지 적용된다. “이번 바이백 규모 확대는 장기 명목국채 시장에 더 많은 유동성을 공급하려는 것”이라는 게 재무부 설명이다.

스콧 베선트 미국 재무장관. [로이터, 연합뉴스]

재무부의 결정은 최근 장기 국채 시장이 불안정하다는 판단에 따라 나온 것으로 보인다. 장기물 시장에서는 지난 6월 말 이후 투자자들이 국채 매입을 꺼리는 이른바 ‘바이어스 스트라이크(buyers’ strike·매수자 파업)’ 현상이 나타났다. 국채 금리는 최근 거의 20년 만의 최고 수준까지 상승했다.

재무부의 발표가 이뤄진 뒤 시장은 곧바로 반응했다. 벤치마크인 10년물 국채 금리는 6bp 떨어진 4.647%를 기록했다. 30년물 금리는 9bp 급락한 5.196%로 내려갔다.

최근 장기 국채 금리 상승에는 미국의 막대한 재정적자와 국채 공급 증가, 투자자들이 장기채 보유에 요구하는 기간 프리미엄(term premium) 상승 등이 맞물려 작용하고 있다는 분석이 나온다. 또 미 국채를 사들이는 투자자층의 변화도 변수다.

AI 데이터센터와 인프라 투자를 위한 대규모 회사채 발행까지 이어지면서 채권시장 전체의 공급 부담이 커진 상태다. 투자자로서는 미 국채뿐 아니라 상대적으로 높은 금리를 제공하는 우량 회사채까지 선택지가 늘어난 상황이다.

이번 조치는 재무부가 장기물 시장의 유동성 악화를 방치하지 않겠다는 신호로도 받아들여지고 있다. 재무부가 과거 발행한 장기 국채를 더 적극적으로 사들이면서 시장에 매수 수요를 제공하면 장기채 가격 하락과 금리 급등을 일정 부분 완화할 수 있는 까닭이다.