총회연금재단, 대체투자 숏리스트 'LB' 등 6곳 확정…세컨더리에 초점

/사진 제공=대한예수교장로회 총회연금재단

대한예수교장로회 총회연금재단이 올해 하반기 대체투자 위탁운용사(GP)를 선정하기 위한 숏리스트를 확정했다. 사모펀드(PEF) 2곳, 벤처캐피탈(VC) 4곳이 1차 정량평가를 통과했다. 숏리스트에 오른 VC 4곳 중 3곳은 기존 투자자 지분을 사들이는 세컨더리 전략을 내세웠다.

5일 투자은행(IB) 업계에 따르면 PEF 부문은 BNW인베스트먼트와 KL&파트너스가 숏리스트에 올랐다. 재단은 이 가운데 1곳을 최종 선정한다.

VC 부문은 IMM인베스트먼트·LB인베스트먼트·KB인베스트먼트·얼머스인베스트먼트 4곳으로, 이 중 2곳을 뽑을 전망이다. IMM·LB·얼머스는 세컨더리펀드를 제안했고 KB인베스트먼트는 헬스케어·바이오 분야를 내세웠다.

재단은 이번 공고에 최대 1000억원을 출자한다. 한 펀드당 출자액은 100억~200억원이다. 출자를 받으려면 PEF는 1000억원, VC는 700억원 이상으로 펀드를 결성해야 한다.

다수 VC가 세컨더리를 앞세운 배경에는 벤처투자 자금이 인공지능(AI) 분야로 몰리고 있기 때문이다. 국민성장펀드 등 대형 정책펀드가 초·중기 AI 기업에 신규 자금을 집중하는 반면, AI가 아닌 기존 포트폴리오는 후속 투자와 회수가 지연되면서 만기가 임박한 구주·펀드 지분 매물이 늘고 있다. 세컨더리는 이런 자산을 낮은 가격에 인수해 회수 기간을 단축할 수 있다. 안정적 현금흐름을 중시하는 연금재단의 성향과도 맞아 떨어진다.

국민성장펀드 쏠림 현상은 총회연금재단의 경쟁률 하락으로 이어졌다. 이번 공고에는 13곳이 지원해 지난해 26곳의 절반 수준에 그쳤다. 재단 안팎에서는 국민성장펀드가 시장 자금을 빨아들이는 '블랙홀'이 되면서 GP들의 지원 여력이 줄었다는 분석이 나온다. 국민성장펀드에 선정된 운용사는 이미 다른 LP를 확보했기 때문에 재단의 출자 사업 지원에 소극적이라는 것이다.

인프라 부문은 지원사가 없어 이번 심사에서 빠졌다. 재단은 앞서 올해 2월 IMM인베스트먼트·맥쿼리 2곳을 건별 심사로 선정해 이사회 의결까지 마친 상태다.

심사는 1차 정량평가와 2차 정성평가 점수를 합산해 최종 순위를 매기는 방식이다. 재단은 이달 11일 최종 GP를 발표할 계획이다.