월가도 “SK하이닉스 저평가”…ADR 목표가 최고 330달러

AI·HBM 경쟁력에 일제히 매수·비중확대
메모리 공급 부족 장기화 전망…ADR 8.17% 급등

최태원 SK그룹 회장, 곽노정 SK하이닉스 CEO, 고승범 SK하이닉스 사외이사 겸 이사회 의장 등이 지난달 10일(현지 시간) 오전 미국 뉴욕 나스닥 마켓사이트에서 열린 나스닥 '오프닝 벨' 행사에서 타종하며 나스닥 ARD 거래 개시를 알리고 있다. 사진/SK하이닉스

월가 금융회사들이 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)에 대한 기업분석을 잇달아 시작하며 '매수' 또는 '비중확대' 의견을 내놨다. 인공지능(AI) 인프라 투자 확대와 고대역폭메모리(HBM) 시장의 주도권을 고려하면 현재 주가가 기업가치를 충분히 반영하지 못하고 있다는 판단이다.

5일 외신 등에 따르면 뱅크오브아메리카(BofA)를 비롯한 미국 금융회사 최소 6곳이 4일(현지시간) SK하이닉스 ADR에 대한 첫 보고서를 내고 긍정적인 투자의견을 제시했다. 지난달 바클레이스와 UBS 등이 먼저 분석을 시작한 데 이어 월가의 SK하이닉스 커버리지가 본격적으로 확대되는 모습이다.

BofA는 SK하이닉스에 '매수' 의견과 목표주가 250달러를 제시했다. 미국 대형 기술기업의 견조한 반도체 주문과 첨단 메모리 시장에서의 선도적 지위, 지속적인 AI 인프라 투자를 바탕으로 슈퍼사이클에 버금가는 실적을 낼 것으로 전망했다.

특히 2027~2028년에도 메모리 평균판매가격(ASP)이 급격히 하락하지 않을 것으로 예상했다. 올해 3분기부터는 연환산 기준 300조원을 웃도는 영업이익을 기록할 수 있다는 전망도 내놨다. 2027~2028년 예상 주당순이익(EPS) 기준 주가수익비율(PER)이 약 4배에 그친다는 점도 저평가 근거로 제시했다.

니덤은 목표주가 200달러와 매수 의견을 내놨다. SK하이닉스가 여러 세대의 HBM 시장에서 선점 효과를 확보한 데다 AI 인프라 투자와 메모리 생산능력 제약에 따른 가격 상승의 수혜를 받을 것으로 내다봤다.

RBC캐피털마켓도 목표주가 200달러와 시장수익률 상회 의견을 제시했다. 현재 약 55%로 추정되는 HBM 시장 점유율을 바탕으로 경쟁이 심화하더라도 2027년까지 시장 선두를 유지할 가능성이 크다고 평가했다.

캔터피츠제럴드는 비중확대 의견과 함께 목표주가 300달러를 제시했다. 생성형·에이전틱·피지컬 AI 확산으로 메모리 수요가 최소 2029년까지 공급을 웃돌 수 있으며, 장기공급계약 확대가 실적 가시성과 현금흐름을 동시에 높일 것으로 분석했다.

앞서 로젠블랫증권은 목표주가 320달러를 제시했다. 바클레이스가 지난달 내놓은 330달러가 현재까지 월가에서 제시된 가장 높은 목표주가다. UBS는 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 수 있다며 매수 의견과 목표주가 204달러를 제시했다.

디지털 금융정보 플랫폼 마켓비트가 집계한 SK하이닉스 ADR 투자의견은 강력매수 2곳, 매수 8곳, 보유 1곳이다. 평균 목표주가는 245.50달러로 나타났다.

한편 SK하이닉스 ADR은 4일 뉴욕증권거래소에서 전 거래일보다 8.17% 오른 154.38달러에 거래를 마쳤다.