“지금 주가는 동의할 수가 없다”...삼성전자 비중 당장 늘리라더니 [오늘 나온 보고서]

대신證, 삼성전자 20만원까지 하락에
현금흐름·주주환원·이익창출력 부각
6개월 목표가 56만원으로 제시

삼성전자 서초사옥 깃발. <사진=연합뉴스>

이달들어 가격이 크게 하락한 삼성전자를 오히려 적극적으로 매수해야한다는 보고서가 나왔다.

장기계약과 효율적 가격 전략에 기반한 강력한 이익창출과 풍부한 현금흐름에 따른 역대 최대 주주환원 기대 등이 급락한 주가의 빠른 정상화를 이끌 것이라는 판단이다.

31일 대신증권은 삼성전자에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 6개월 목표주가 또한 56만원으로 유지했다.

류형근 대신증권 연구원은 “AI시대 삼성전자의 성장 전략을 명확히 제시한 실적발표에도 불구하고 당일 주가가 부진했다”면서 “이는 사이클에 대한 오해에서 비롯된 과도한 하락”이라고 설명했다.

류 연구원은 삼성전자의 주가가 동의하기 어려운 수준까지 하락했다고 봤다.

그는 “이번 사이클에서 삼성전자는 전략적 가격 인상을 단행해 수익성을 극대화했다”면서 “여기에 더해 근시일내 10여개 고객사와 계약체결을 완료해 전체 케파의 60~70%까지 장기계약 비중을 늘려 사업 효율성을 제고할 것”이라고 말했다.

파운드리 등이 AI발 메모리 사이클에서 시너지를 내는 것도 삼성전자의 추가 상승세를 견인할 수 있는 경쟁력이다.

류 연구원은 “극단적 메모리반도체 공급 부족 상황과 삼성 파운드리의 2nm 공정 조기 안정화 등이 겹치면서 파운드리 사업부문이 조기에 흑자전환을 할 가능성이 높다”고 말했다.

업계 최대 체급에 기반한 풍부한 현금흐름이 가져올 강력한 주주환원도 기대 요인이다.

류 연구원은 “삼성전자가 주주환원 정책을 예년 대비 빠른 시점에 발표할 가능성이 높다”면서 “명확한 정책이 나오면 주가의 낙폭 또한 빠르게 회복될 것이라고 판단한다”고 말했다.