문샷 쇼크에 무너진 AI주…빅테크 실적이 분수령

알파벳 22일, 테슬라 22일, 인텔 23일…AI 투자 신뢰 시험대
설비투자 기조 흔들리면 국내 HBM·파운드리도 직격 우려

21일 서울 중구 하나은행 본점 딜링룸 현황판에 코스피 지수를 비롯한 주요 지수가 표시되고 있다. [사진=연합뉴스]

얼어붙은 글로벌 AI 관련주가 중국 문샷AI의 초저가 개방형 모델 '키미(Kimi) K3' 공개까지 겹치며 낙폭을 키운 가운데, 이번 주 예정된 미국 빅테크 2분기 실적 발표가 AI 랠리의 지속 여부를 가를 분수령이 될 전망이다. 

21일 금융투자업계에 따르면 지난 17일(현지시간) 중국 문샷AI의 초저가 개방형 모델 '키미(Kimi) K3' 공개가 직접적 계기가 되며 글로벌 AI 관련주가 급락했다.

필라델피아 반도체지수는 이날 하루 1.63% 하락하면서 6월 22일 기록한 고점 대비 20.2% 떨어졌다. 같은 날 뉴욕증시에서는 엔비디아(-2.2%), 인텔(-2.0%), AMD(-1.0%) 등 반도체주와 메타(-2.7%), 알파벳(-3.2%) 등 대형 기술주가 동반 약세를 보였다.

국내 증시도 충격을 피하지 못했다. 코스피는 20일 전 거래일 대비 304.33포인트(4.46%) 내린 6516.27에 마감했다. 다만 21일에는 3%대 반등을 보이면서 국내 반도체주가 최근 AI 투자 둔화 우려를 상당 부분 선반영했고 저가 매수세가 유입되면서 낙폭은 예상보다 제한됐다는 게 증권가 시각이다.

시장의 첫 시험대는 22일(현지시간) 장 마감 후 실적을 발표하는 알파벳이다. 하이퍼스케일러 중 가장 먼저 2분기 성적표를 공개한다. 월가 컨센서스는 매출 1168억4000만달러(약 172조원)로 전년 동기 대비 21.2% 늘어난 수준이며, 주당순이익(EPS)은 2.89달러로 집계됐다.

알파벳의 클라우드 부문은 지난 1분기 매출이 200억달러로 전년 대비 63% 급증했고 수주잔고도 4620억달러로 전분기 대비 두 배 가까이 불어난 바 있어, 이 성장세가 이어지는지도 관전 포인트다. 

같은 날 테슬라도 실적을 내놓는다. 컨센서스는 매출 264억달러, EPS 0.54달러다. 테슬라는 이미 2분기 인도량 48만126대를 발표하며 시장 예상치(약 40만6024대)를 7만대 이상 웃도는 서프라이즈를 기록했지만, 마진 방어 여부가 관건으로 꼽힌다. 옵션시장의 예상 변동폭은 7.6%다.

23일에는 인텔이 바통을 이어받는다. 집계기관별로 편차가 있지만 EPS는 0.1~0.2달러대, 매출은 144억달러 안팎이 컨센서스로 제시된다. 전년 동기 주당 0.10달러 적자에서 흑자 전환이 예상된다.

옵션시장은 인텔 실적 발표 후 약 15%의 주가 변동폭을 반영하고 있는데, 이는 최근 4개 분기 평균 변동폭(0.41%)을 크게 웃도는 수준이다. 그만큼 시장이 이번 실적을 파운드리 사업 방향성을 가늠할 결정적 이벤트로 보고 있다는 의미다.

관건은 알파벳을 필두로 한 빅테크의 설비투자 기조가 흔들리느냐다. 중국발 저가 개방형 모델의 등장으로 AI 투자 대비 수익성에 대한 의구심이 커진 상황에서, 하이퍼스케일러가 설비투자 가이던스를 낮추는 신호를 보낼 경우 HBM(고대역폭메모리)·파운드리 등 국내 반도체 공급망까지 파장이 미칠 수 있다는 우려가 나온다.

반대로 설비투자 기조가 유지되거나 상향된다면 이번 조정이 단기 수급 이벤트에 그칠 수 있다는 반론도 있다.