62조원, 불어난 빚투에 기준금리 인상까지…개미 이자폭탄 주의보
3년6개월 만의 기준금리 인상으로 신용융자 금리 상승 압력 가중
18일 금융투자업계에 따르면 올해 2분기 신용거래융자와 예탁증권담보융자를 합친 증권계좌 대출 일평균 잔액은 61조9084억 원으로 역대 최대 규모를 기록했다. 이는 지난 1분기 57조423억 원과 비교해 4조8661억 원(8.5%) 증가한 수치다. 이 가운데 실제 주식 매수에 사용되는 신용거래융자 잔액은 35조9418억 원으로 전 분기 31조126억 원보다 15.9% 늘어나 전체 대출 증가율을 크게 웃돌았다. 보유 주식을 담보로 자금을 빌리는 예탁증권담보융자 역시 25조9666억 원으로 집계됐다. 증시 상승 과정에서 개인투자자들이 자기자금뿐 아니라 증권사에서 빌린 돈까지 총동원해 투자 규모를 극대화했다는 의미다.
이처럼 빚투 규모가 최고조에 달한 상황에서 한국은행 금융통화위원회가 지난 16일 기준금리를 연 2.50%에서 2.75%로 0.25%포인트 인상하면서 투자자들의 발등에 불이 떨어졌다. 지난해 5월 연 2.50%로 내려간 뒤 동결 기조를 이어오던 기준금리가 오름세로 돌아서면서 증권사들의 대출 금리 상승 압력도 커졌기 때문이다. 증권사들은 양도성예금증서(CD)와 기업어음(CP), 환매조건부채권(RP) 등 시장 조달금리에 업무원가와 자본비용, 목표이익률 등을 더해 신용융자 금리를 산정한다. 조달비용이 상승하면 이를 대출금리에 반영할 수밖에 없는 구조다.
현재 주요 증권사의 신용융자 금리는 이미 상당히 높은 수준을 형성하고 있다. 삼성증권은 이용 기간과 계좌 유형 등에 따라 연 5.1%에서 9.6%를 적용 중이며, 우리투자증권도 연 5.5%에서 9.5%의 금리를 책정하고 있다. 특히 신용융자는 31일 이상 자금을 장기로 빌릴 경우 최고 연 9.5% 이상의 높은 금리 구간이 적용되는 경우가 많아 장기 차입자의 타격이 더 클 수밖에 없다.
이번 기준금리 인상분인 0.25%포인트가 2분기 일평균 증권계좌 대출 61조9084억 원에 모두 반영된다고 단순 추산할 경우, 개인투자자 전체의 연간 추가 이자 부담은 약 1548억 원 증가하게 된다. 실제 주식 매수에 쓰인 신용거래융자 잔액 35조9418억 원만 떼어놓고 계산해도 연간 약 899억 원의 이자를 더 내야 하는 셈이다. 개인투자자 한 명을 기준으로 보면 1억 원을 빌렸을 때 연간 25만 원, 3억 원을 빌렸을 때 75만 원의 이자를 추가로 부담하는 셈이다. 기존 신용융자 금리가 연 9.0%였다면 1억원 차입자의 연간 이자는 900만 원에서 925만 원으로 늘어난다.
금융비용 급증과 함께 최근 변동성이 커진 증시 상황은 투자 위험을 극대화하는 최대 뇌관이다. 주가 하락으로 계좌의 담보유지비율이 기준선 아래로 떨어지면 증권사는 투자자의 의사와 무관하게 보유 주식을 강제로 처분하는 반대매매에 나선다.
반대매매 물량이 시장에 한꺼번에 쏟아지면 주가가 다시 하락하고, 이는 또 다른 담보비율 악화와 추가 반대매매로 이어지는 악순환을 낳게 된다. 최근 신용융자 잔액이 이달 13일 기준 34조7886억 원으로 지난달 고점(38조6328억 원) 대비 다소 줄었으나, 여전히 1분기 평균치보다 12.2% 많은 수준이어서 강제 청산에 대한 시장의 불안감은 가시지 않고 있다.
한 금융투자업계 관계자는 "기준금리 인상 여파로 신용융자 금리가 오르면 빚내서 주식에 투자한 개인들의 이자 상환 부담이 기하급수적으로 커질 수밖에 없다"며 "최근 증시 변동성까지 확대된 만큼 이자폭탄과 반대매매라는 이중고를 막기 위해서는 무리한 레버리지 투자를 자제하고 리스크 관리에 집중해야 할 시점"이라고 조언했다.