HD현대마린엔진, 데이터센터 모멘텀 부족…목표가 하향-상상인증권

상상인증권이 HD현대마린엔진에 대해 멀티플(목표배수) 조정에 따라 목표주가를 10만원으로 기존 13만원보다 23.1%(3만원) 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

15일 이서연 상상인증권 연구원은 "2행정 저속엔진 위주의 사업 포트폴리오로 동종 기업 대비 DC(데이터센터)향 신규 엔진 수요에 대한 모멘텀(상승 동력)이 부족한 것은 사실"이라고 말했다.

이 연구원은 "수주 잔고 기반 안정적인 펀더멘탈(기초 체력) 성장은 여전히 유효하며 최근 주가 조정과 더불어 밸류에이션(기업가치 평가) 매력도는 더욱 커진 상황이라는 판단"이라고 했다.

이어 "선박 엔진의 경우 중국의 단납기(짧은 납품 기한) 니즈(수요) 기반으로 지난해까지 가격 상승이 장기화됐다"며 "당분기 매출믹스(매출 구성)는 2024년 수주 물량이 메인이나 하반기로 갈수록 지난해 물량 비중이 더욱 커져감에 따라 올해 분기별 마진(이익률) 성장이 지속될 것으로 전망한다"고 했다.

그러면서 "계열사향 중형 엔진 물량을 점진 확대해가고 있으며 그에 따른 Q(판매량) 효과 역시 기대해볼 수 있다"고 했다.

김지훈 기자 lhshy@mt.co.kr
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