[특징주] 한화오션, 캐나다 잠수함 수주전 고배에 급락…상승 동력은 유효

장보고Ⅲ Batch-2 잠수 [출처= 한화오션]

한화오션이 약 60조원 규모의 캐나다 차기 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자 선정에서 독일 티센크루프마린시스템스(TKMS)에 밀리며 주가가 급락하고 있다.

7일 오전 10시 27분 기준 유가증권시장에서 한화오션은 전 거래일 대비 22.57%(2만6200원) 내린 8만9900원에 거래되고 있다. 장 초반에는 정적 변동성완화장치가 발동되기도 했다. 함께 사업에 참여했던 HD현대중공업도 4.29% 하락세를 나타내고 있다.

주가 약세는 캐나다 정부가 차기 잠수함 사업 우선협상대상자로 독일 TKMS 를 선정한 데 따른 영향으로 풀이된다.

CPSP는 잠수함 12척 건조와 향후 30년간 유지·보수·운영을 포함한 총 60조원 규모의 대형 프로젝트다. 마크 카니 캐나다 총리는 6일(현지시간) 노바스코샤주 핼리팩스 해군기지에서 TKMS를 우선협상대상자로 발표했다.

마크 카니 캐나다 총리는 "매우 치열하고 박빙의 경쟁이었다"며 "TKMS와 한화오션 모두 캐나다 왕립해군의 요구 성능을 충족하는 제안을 제출했다"고 평가했다. 이어 "TKMS와 협상이 결렬될 경우 예비 공급업체인 한화오션과 협상을 개시할 권리를 보유한다"고 밝혔다.

업계에서는 TKMS가 독일·노르웨이 발주 물량의 생산 일정을 조정해 2034년까지 초도 물량 4척을 조기 인도하겠다고 제안한 점이 수주 경쟁의 승패를 갈랐다는 분석이 나온다.

반면 한화오션은 CAE, 밥콕 캐나다, 블랙베리, L3해리스 등 20여개 기업과 업무협약(MOU)을 체결하고 잠수함 유지·보수(MRO)와 공급망 협력 확대를 추진했지만 최종 수주에는 실패했다.

다만 증권가는 이번 수주 실패가 주가 하락 장기화로 이어질 가능성은 적을 것이라 보고 있다.

증권가에서는 한화오션의 올해 2분기 매출액을 3조6310억원, 영업이익을 5860억원으로 추정하고 있다. 이는 전년 동기 대비 각각 10.2%, 57.6% 증가한 수준으로 시장 기대치를 웃도는 실적이다.

이동헌 신한투자증권 연구위원은 "CPSP 수주는 기존 기업가치에 반영되지 않았던 선택적(옵션) 요인"이라며 "이번 주가 조정은 펀더멘털 악화가 아닌 이벤트 종료에 따른 수급 영향으로, 특수선 수출 확대 흐름은 유지될 것"이라고 분석했다.

김용민 유안타증권 연구원은 "캐나다 잠수함 수주를 제외하더라도 하반기 예상되는 MASGA 관련 모멘텀과 지속적인 실적 개선 가시성은 아직 주가에 충분히 반영되지 않았다"고 평가했다.