JP모건 “S&P500 이익 성장 얕봤다”… 연말 목표가 7800로 상향

미국 은행 JP모건체이스가 기업들의 견고한 이익 성장 흐름을 반영해 올해 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수의 연말 전망치를 기존 7600에서 7800으로 올렸다.

24일(현지 시각) 블룸버그 통신에 따르면 새롭게 제시된 목표 수치는 전날 종가(7365.46)와 비교했을 때 앞으로 6%가량 높은 수준이다.

JP모건체이스에서 글로벌 시장 전략을 총괄하는 두브라라브코 라코스-부자스 팀장은 상장사들의 실적 전망이 전반적으로 개선된 점을 이번 상향 조정의 근거로 꼽았다. 라코스-부자스는 투자자 노트를 통해 2026년과 2027년의 기업 이익 전망치 평균값이 각각 연초 대비 10% 가까이 뛰어올랐다고 짚었다.

그는 이처럼 단기간에 실적 기대치가 긍정적으로 뒤바뀐 것은 매우 보기 드문 현상이라며, 대개 극심한 경제적 충격이나 불황 터널을 빠져나온 직후에나 관측되는 이례적인 모습이라고 진단했다. 아울러 지나고 보니 자신들이 S&P 500 기업들의 이익 창출 능력을 너무 보수적으로 평가했던 것 같다고 덧붙였다.

라코스-부자스는 이러한 ‘긍정적인 충격’이 지난 1분기 기업들의 실적 공시 기간에 본격화되었다고 분석했다. 당시 많은 기업이 미래 성장을 위한 자본 지출 계획을 늘려 잡은 데다, 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽 등이 AI 기술의 실제 수익 모델을 성공적으로 증명해 낸 것이 시장 분위기를 바꾸는 결정적 계기가 됐다는 설명이다.

그러나 낙관론 속에서도 경계의 목소리를 잊지 않았다. 라코스-부자스는 “지수가 앞으로 계속 오르더라도 그 과정이 곧은 직선처럼 매끄럽지는 않을 것”이라고 조언했다. 증시가 추가로 도약하기 위해서는 현재 마주하고 있는 여러 경제적 걸림돌들이 먼저 풀려야 하기 때문이다.

게다가 다가오는 2분기 실적 발표철을 앞두고 투자자들의 눈높이가 이미 너무 높아져 있는 상태여서, 웬만한 호실적이나 투자 확대 발표 세부 수치로는 시장을 깜짝 놀라게 할 만한 ‘어닝 서프라이즈’를 기록하기가 이전보다 훨씬 까다로워졌다고 내다봤다.