SK이노베이션, 1분기 영업익 2조1622억원...고유가로 재고이익 증가 ‘흑자 전환’
유가 하락땐 일시적 이익 소멸 가능성
전쟁·호르무즈 해협 주시 ‘탄력 운영’
SK이노베이션이 올해 1분기 중동 전쟁으로 인한 유가 급등에 따른 재고 관련 이익 증가와 수출 마진 개선 등에 힘입어 정유사업을 중심으로 큰 폭의 실적 개선을 달성했다.
SK이노베이션은 13일 올해 1분기 연결기준 매출액 24조2121억원, 영업이익 2조1622억원을 달성했다고 공시했다.
매출액은 전년동기 대비 3조1859억원 늘었고, 영업이익은 흑자 전환했다.
1분기 실적 개선은 원유 도입과 석유제품 판매 간 시차에서 발생하는 '래깅효과'와 재고 관련 이익 증가가 주효했다.
국내 정유사는 산유국과의 지리적 거리, 원유 운송·저장·정제 기간 등을 감안해 재고를 보유하고 있어, 유가 상승기에는 과거 낮은 가격에 도입한 원유가 시차를 두고 원가에 반영돼 정제마진과 영업이익 개선 효과가 발생한다.
실제로 지난 2월 말 중동 전쟁 발발 이후 3월 평균 두바이유 가격은 배럴당 128.5달러로, 직전 3개월 평균(63.9달러) 대비 두배 가까이 상승했다.
이에 경유·항공유 등 석유제품 판매가격은 오른 반면, 제품 원가에는 유가 상승 이전에 도입한 원유가 평균 가격으로 반영돼 래깅효과가 크게 발생했다.
SK이노베이션은 관계자는 "유가 상승에 따른 래깅효과 반영 및 재고 관련 이익 증가 영향으로 정유사업을 영위하는 SK에너지의 영업이익이 전분기 대비 대폭 증가했다"며 "다만 래깅효과 및 재고 관련 이익은 회계 장부상 숫자로, 향후 유가 하락 시 줄어들거나 소멸될 수 있는 일시적 이익"이라고 설명했다.
회사별로 보면, SK에너지는 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 유가 급등 영향으로 영업이익이 전분기 대비 1조5억원 늘은 1조2832억원을 기록했다. 매출액 11조9786억원을 나타냈다.
전체 영업이익 중 유가 상승에 따른 일회성 재고 관련 이익이 7800억원으로 전체 60%에 달했다.
SK지오센트릭은 나프타 가격 상승에 따른 재고 효과에 힘입어 1분기 매출액 3조2130억원, 영업이익 1275억원으로 전분기 대비 흑자 전환했다.
SK이노베이션은 2분기 중동 전쟁 전개 양상 및 호르무즈 해협 통항 여부 등에 따라 유가와 정제마진이 크게 변동될 것으로 내다봤다.
이에 대응해 시황 변화에 따른 탄력적인 운영 체제를 갖추고 전략적 재고 운영과 마케팅 최적화 등에 나선다는 계획이다.
서건기 SK이노베이션 재무본부장은 "글로벌 지정학적 리스크 확대로 에너지 시장의 변동성과 불확실성이 어느 때보다 커진 상황이다"며 "급변하는 경영 환경 속에서도 운영 최적화와 사업 포트폴리오 경쟁력을 기반으로 안정적인 수익성 확보에 힘쓰는 동시에, 국내 석유제품의 안정적 공급과 에너지 공급망 유지에도 책임 있는 역할을 이어갈 계획이다"고 말했다.
서정혜기자 sjh3783@ksilbo.co.kr