HD현대중공업, LNG선·엔진 쌍끌이 질주…"더 사야 할 구간"

HD현대중공업 제공

HD현대중공업의 실적 개선 흐름이 이어질 것으로 본 NH투자증권은 12일 목표주가를 기존 86만원에서 100만원으로 올리고 투자의견 '매수'를 유지했다.

정연승 NH투자증권 연구원은 보고서에서 "예상을 웃도는 상선 수익성과 중속엔진 증설, 추가 수주에 따른 실적 개선 효과를 반영해 2026~2028년 영업이익 추정치를 각각 20%, 16%, 11% 상향했다"고 설명했다.

그는 HD현대중공업의 1분기 상선 수익성이 15.9%를 기록한 점에 주목했다. 정 연구원은 "현재 확보한 수주 물량의 수익성이 예상보다 높다는 점이 확인됐다"며 "특히 수익성이 높은 2024~2025년 수주 선박의 매출 반영 비중이 아직 33% 수준에 불과해 향후 추가적인 수익성 개선 가능성이 충분하다"고 분석했다.

이어 액화석유가스(LPG)선과 액화천연가스(LNG)선 등 가스선 중심의 발주 호황이 이어지고 있어 올해 연간 수주 흐름도 양호할 것으로 전망했다. 이에 따라 조선업 실적 호황 사이클 역시 장기화될 가능성이 높다고 내다봤다.

엔진 사업에 대한 기대감도 제시했다. 정 연구원은 "중속엔진은 짧은 인도기간과 경쟁력 있는 가격, 빠른 대응력을 기반으로 데이터센터용 현장 발전원 수요 확대 수혜를 받고 있다"며 "고부가 발전용 중속엔진 판매 비중 확대에 따라 엔진 부문 수익성도 추가 개선될 것"이라고 전망했다.

또 "현재 연간 3GW 수준인 중속엔진 생산능력도 향후 30% 이상 확대될 것으로 기대된다"며 "2030년 엔진사업부 영업이익은 1조5천억원에 달할 것"이라고 예상했다.