“내가 산 코인 고평가? 저평가?”…업비트, 온체인 기반 전략지수 2종 첫선

데이터랩, 이더리움 스몰캡 지수 2종 출시
MVRV 지표로 고·저평가 직관적 파악
어려운 온체인 데이터 진입장벽 낮춰
“저평가 코인 장기투자 성과 더 우수”

디지털자산(가상자산) 시장에서도 ‘가치투자’가 한층 수월해질 전망이다. 그동안 기관이나 전문가들의 전유물로 여겨지던 ‘온체인 데이터’를 일반 투자자도 쉽게 활용할 수 있는 길이 열렸다.

가상자산 거래소 업비트를 운영하는 두나무(대표 오경석)는 온체인 데이터를 기반으로 한 신규 전략 지수 2종을 출시했다고 7일 밝혔다. 국내 가상자산 지수 가운데 온체인 데이터를 종목 선정에 직접 활용한 것은 이번이 처음이다.

온체인 데이터란 블록체인 상에서 일어나는 모든 거래 내역이 기록된 정보를 뜻한다. 자산의 세밀한 자금 이동과 시장 흐름을 파악할 수 있는 핵심 지표지만 데이터 추적과 가공이 복잡해 일반 개인 투자자가 접근하기에는 진입장벽이 높았다.

업비트 데이터랩이 이번에 선보인 지수는 ▲이더리움 스몰캡 저평가 지수 ▲이더리움 스몰캡 고평가 지수 등 2종이다.

두나무는 투자자 편의성을 극대화하기 위해 ‘MVRV(Market Value to Realized Value)’ 지표를 도입했다.

MVRV는 현재 코인 시세가 온체인 상 투자자들의 평균 매수 단가보다 높은지, 낮은지를 수치화한 것이다. 이를 통해 특정 코인이 현재 ‘과매도(저평가)’ 상태인지 ‘과매수(고평가)’ 상태인지 직관적으로 파악할 수 있다.

‘이더리움 스몰캡 저평가 지수’는 업비트 원화 마켓에 상장된 이더리움 계열(ERC-20) 중소형 자산 중, 시장 거래 가격이 온체인 지갑 평균 단가보다 낮아 저평가된 대표 자산 5종의 가격 추이를 보여준다.

반대로 ‘고평가 지수’는 평균 매수가 대비 현재가가 높은 5개 종목을 담아 단기 과열 양상을 띠는 자산의 흐름을 추적한다.

지수 리밸런싱(자산 재조정)은 매월 2일 진행되며 급등락이 심한 밈코인이나 스테이블코인, 투자자 보호 이슈가 있는 자산은 평가 대상에서 원천 배제해 안정성을 높였다.

실제 온체인 데이터 기반의 투자 전략은 유의미한 성과를 내는 것으로 나타났다. 업비트 데이터랩팀의 시뮬레이션 결과, 저평가 지수 구성 종목을 중심으로 포트폴리오를 운용했을 때 고평가 지수 추종 방식 대비 장기적으로 더 견조한 수익률을 기록했다.

김대현 두나무 최고데이터책임자(CDO)는 “블록체인 온체인 데이터는 누구에게나 공개돼 있지만 활용 난이도가 높아 정보 비대칭성이 컸던 영역”이라며 “이번 신규 전략 지수를 시작으로 일반 투자자들도 데이터를 적극 활용해 합리적인 투자에 나설 수 있도록 관련 지수를 지속 개발하겠다”고 말했다.

새롭게 출시된 온체인 전략 지수 2종은 업비트 애플리케이션 내 ‘데이터랩’ 탭에서 확인할 수 있으며, 개별 종목의 MVRV 지수 역시 블록체인 분석 메뉴를 통해 조회 가능하다.