"유가가 성장 꺾는다"···ADB가 내놓은 경제하향 시나리오

앨버트 박 ADB 수석 이코노미스트 겸 사무총장
ADB 연차총회 동행기자단 간담회 발언
올해 국제유가 평균 96달러면 성장률 전망치 –0.9%p
재정 여력 부족한 국가일수록 타격 심할 것
반도체 사이클은 당분간 지속 전망.."韓 유리한 위치"
WGBI 편입은 글로벌 투자자들 평판 상향 반영된 결과

앨버트 박(Albert Park) 아시아개발은행(ADB) 수석 이코노미스트 겸 사무총장이 4일(현지시간) 우즈베키스탄 사마르칸트에서 열린 ADB 연차총회 동행기자단 간담회에서 발언하고 있다. 한국은행 제공

【파이낸셜뉴스 사마르칸트(우즈베키스탄)=김태일 기자】중동 사태 장기화로 국제유가가 올해 평균 배럴당 100달러에 근접하는 환경이 조성되면 반도체 수출 호황 등을 감안해도 우리나라 경제성장률 전망치를 낮출 수밖에 없다는 아시아개발은행(ADB) 예고가 나왔다. 석유와 가스 등 에너지의 대외 의존도가 높은 구조가 하방 압력을 형성할 전망이다.

앨버트 박(Albert Park) ADB 수석 이코노미스트 겸 사무총장은 4일(현지시간) 우즈베키스탄 사마르칸트에서 ADB 연차총회 동행기자단과 만나 "중동 사태가 종식돼도 당분간 유가 상승은 유지될 전망"이라며 "한국은 역내 다른 국가들 대비 석유와 가스 수입 의존도가 높고 인플레이션이 상승 시 기준금리 인상이 예상돼 성장이 둔화될 수 있다"고 말했다.

그는 이어 "양호한 실적을 보인 반도체를 고려해도 전망치 하향 조정 가능성은 높다"고 덧붙였다.

박 이코노미스트는 ADB가 가정한 조건이 충족되면 올해 한국 경제성장률 추정치(1.9%)가 0.9%p 깎일 수 있다고 분석했다. 내년 수치도 기존 1.9%에서 0.5%p 빠질 수 있다고 봤다. 박 이코노미스트가 제시한 시나리오는 올해와 내년 평균 국제유가를 각각 배럴당 96달러와 80달러, 이 기간 고점은 116달러로 설정한 상황이다.

물론 이는 조건부로, 오는 7월 보충전망에서 한층 구체화된 판단이 나오겠으나 경제에 가해지는 충격이 가중되고 있다는 ADB 인식은 선명하다.

올해와 내년 평균 국제유가가 150달러, 140달러이고 고점은 200달러인 보다 심각한 하방 시나리오도 언급됐다. 이때는 경제성장률 하향 정도가 대폭 확대될 것으로 예상된다. 박 이코노미스트는 이를 두고 "희박하기를 바란다"고 선을 그으면서도 "중동 전쟁으로 에너지 운송뿐 아니라 생산 능력도 파괴되고 있다"고 현 시점 상황을 경계했다.

특히 재정 여력이 부족한 지역일수록 타격 정도가 클 것이라는 게 그의 생각이다. 박 이코노미스트는 "재정이 취약한 국가들은 (가격 인상으로부터) 소비자를 보호하기 힘들 것"이라고 했다. 그러면서 국내 추가경정예산을 두고는 "소득 하위 70%에 집중하는 것은 올바른 방향"이라고 평가했다.

반도체 사이클 자체는 낙관했다. 박 이코노미스트는 "반도체 사이클은 주기적으로 (반복되는) 경향이 있으나 이번엔 인공지능(AI)에 의해 작동한다는 점에서 다르다"며 "데이터센터 등에 대한 과잉투자 우려도 있으나 생산성 측면에서 이점이 있어 (그 흐름이) 한동안 지속될 수 있고 한국은 이를 활용할 수 있는 유리한 위치"라고 짚었다.

박 이코노미스트는 스태그플레이션 현실화 가능성은 높게 보지 않았다. 그는 "중동 사태로 성장 둔화는 예상되지만 비교적 견고할 것"이라며 "여타국 대비 석유와 가스의 대외 의존도가 높으나 경제가 성숙하고 제도적 역량도 갖추고 있다"고 진단했다.

중동 사태에 따른 고유가 대응 방안으로는 우선 선별적 보조금 집행이 제안됐다. 부유한 가구가 혜택을 더 받게 되는 세금 감면 같은 정책보다는 취약계층을 타깃으로 삼는 게 효율적이라는 뜻이다.

박 이코노미스트는 중앙은행이 긴축에 나서기 전 기대 인플레이션과 2차 파급효과를 데이터에 기반해 따져봐야 한다고도 조언했다. 이번 사태는 수요가 아닌 공급 충격을 야기한 만큼 성장을 불필요하게 위축시킬 필요는 없다는 것이다.

박 이코노미스트는 우리나라의 세계채권지수(WGBI) 편입이 국내 채권시장 유동성을 확대함으로써 금리를 낮춰 조달 비용 하향에 기여할 것으로 판단했다. 박 이코노미스트는 "한국 채권시장이 투명성, 안정성, 신뢰도 측면에서 글로벌 투자자들에게 우수한 평판을 얻게 된 결과"라고 해석했다.

taeil0808@fnnews.com 김태일 기자