송전 이어 배전도 슈퍼사이클…전력인프라주 '후끈'

LS일렉 1분기 최대실적
주가 석달새 126% 급등
HD일렉·효성重도 신고가

LS일렉트릭이 올 1분기 실적을 발표한 뒤 전력기기 관련주가 또다시 가파른 주가 상승세를 타고 있다. 인공지능(AI) 데이터센터 확산에 따른 송배전 인프라스트럭처 구축 수요가 가시화되고 있기 때문이다. 2023년 미국 시장의 송전 사이클에 이어 작년 하반기에 배전 사이클이 시작되면서 구조적 성장세가 이익으로 확인됐다. 기존에는 발전소에서 변전소까지 전기를 수송하는 송전에서 초고압 변압기를 생산하는 한국 전력기기 업체들이 각광받았다면 지난해부터는 변전소에서 데이터센터까지 전기를 공급하는 '배전'이 전력기기와 전력주들의 새로운 주가 상승 모멘텀이 되고 있는 것이다.

26일 한국거래소에 따르면 지난 24일 LS일렉트릭 주가는 전일 대비 4.38% 오르며 역사적 신고가를 기록했다. 석 달 새 주가는 두 배가량 가파르게 뛰었다. 국내 배전 시장 점유율 1위 기업인 LS일렉트릭은 올 1분기에 전력 인프라 매출이 전년 대비 72% 늘어난 6432억원을 기록했다. 배전반과 초고압 변압기가 성장을 견인한 것이다. 손현정 유안타증권 연구원은 "배전반을 통해 확보된 고객이 변압기 및 전력기기로 확장되거나 기존 전력기기 고객이 배전반으로 확대되는 흐름이 동시에 나타나고 있다"며 "일부 고객은 장기 계약 형태로 전환할 가능성이 높아 반복 수주 구조가 나온다"고 말했다.

과거 전력 인프라는 수주나 경기에 민감한 업종이었다. 하지만 최근 계약 기간이 장기화되며 실적 기대감이 더욱 커지고 있다. 나민식 SK증권 연구원은 "빅테크 수주 구조에서 단발성 계약이 아니라 중기 고정 계약에 패키지 수주로 변화 중"이라고 평가했다.

같은 날 HD현대일렉트릭과 효성중공업 주가 역시 각각 전 거래일 대비 10.54%, 8.69% 오르며 신고가를 기록했다. 이 밖에 일진전기(5.12%), 산일전기(4.96%) 등도 주가 상승폭이 컸다.

[김제림 기자]