[특징주] 하이브, 방시혁 구속영장 속 2%대 하락…목표주가↓

IBK투자증권 목표가 48만→40만원 하향, 밸류 부담 반영
“BTS 월드투어 효과” 2분기 실적 모멘텀은 유효

방시혁 하이브 의장이 지난해 9월 15일 오전 서울 마포구 서울경찰청 광역수사단 금융범죄수사대에서 조사를 받기 위해 출석하고 있다. 방 의장은 하이브 상장 전인 2019년 기존 하이브 투자자들에게 기업공개(IPO) 계획이 없다고 한 뒤 자신과 관계있는 사모펀드가 설립한 특수목적법인(SPC)에 지분을 팔도록 한 혐의를 받는다./뉴시스

방시혁 하이브 의장에 대한 구속영장 신청 소식이 전해진 가운데, 하이브에 대한 증권사 목표주가 하향이 겹치며 약세를 보이고 있다.

21일 오전 11시14분 기준 하이브는 전 거래일 대비 6750원(2.65%) 하락한 248250원에 거래되고 있다.

투자심리를 짓누른 것은 사법 리스크다. 서울경찰청 금융범죄수사대는 이날 기업공개(IPO) 과정에서 사기적 부정거래를 한 혐의로 방 의장에 대한 구속영장을 신청했다. 방 의장이 상장 계획이 없다고 투자자들을 속인 뒤 특정 사모펀드와 사전 계약을 통해 상장 이후 매각 차익 일부를 취득한 것으로 의심된다는 게 경찰 판단이다.

같은 날 증권가에서도 밸류에이션 부담을 반영한 목표주가 하향이 나왔다. IBK투자증권은 하이브 목표주가를 기존 48만원에서 40만원으로 낮추면서도 투자의견 '매수'는 유지했다.

김유혁 IBK투자증권 연구원은 1분기 영업이익이 399억원으로 전년 대비 84.5% 증가하겠지만 시장 기대치는 밑돌 것으로 추정했다. BTS 컴백 관련 비용과 재계약에 따른 정산율 상승으로 원가 부담이 확대된 점이 영향을 미쳤다는 분석이다.

다만 증권가는 단기 실적 부담에도 불구하고 2분기부터는 실적 반등이 본격화될 것으로 보고 있다. BTS 월드투어 효과와 함께 주요 아티스트들의 컴백이 예정돼 있어 영업이익이 전년 대비 174% 증가한 1806억원 수준까지 확대될 것으로 전망된다.

김 연구원은 "현재 주가는 12개월 선행 PER 26배로 밸류에이션 밴드 하단 수준"이라며 "2분기 실적 모멘텀이 주가 반등을 이끌 것"이라고 밝혔다.