“금리 0.25%p 올리면 수도권 집값 0.6% 내려”

서울의 한 아파트. [연합뉴스 제공]

기준금리를 0.25%포인트(p) 인상하면 수도권 주택 가격은 1년 후 약 0.6% 하락한다는 연구 결과가 나왔다.

장민 한국금융연구원 선임연구위원은 12일 ‘통화정책이 지역별 주택가격에 미치는 영향’ 보고서를 통해 이같이 밝혔다.

다만 장 선임연구위원은 지방 주택 가격에는 금리가 큰 영향을 주지 않는다고 관측했다. 장 선임연구위원은 “금리 충격과 같은 무차별적 정책이 지역별 주택 가격에 미치는 영향은 해당 지역의 특성에 따라 다르게 나타날 수 있다”고 짚었다.

실제 장 선임연구원이 금리 충격이 각 지역의 주택 가격에 미치는 영향을 분석한 결과, 0.25%p의 기준금리 인상에 상응하는 통화 정책 충격이 발생하는 경우 수도권 주택 가격은 1년 뒤 0.6% 내외로 하락했다가 다시 반등하는 것으로 나타났다.

반면 수도권과 광역시가 아닌 기타 도 지역의 주택 가격은 통화정책 충격 발생 시에도 다른 지역에 비해 반응 폭이 크지 않았으며, 통계적으로 유의미한 변화가 나타나지 않았다.

이처럼 지역별로 통화정책 충격이 다르게 나타난 이유는 수도권 주택 가격이 다른 지역보다 비싸고 차주당 부채 규모도 커 금리 상승에 따른 부담이 더 크기 때문이라고 장 선임연구원은 분석했다.

보고서에 따르면 올해 2월 기준 서울 아파트 평균 가격은 15억4000억원으로, 광역시 아파트 평균(3억6000만원)의 4배가 넘었으며 기타 도 지역(2억4000만원)에 비해서는 6배 이상 높았다.

차주당 평균 신규 취급 기준 주택담보대출 규모도 수도권이 약 2억4000만원으로 다른 지역에 비해 15∼60% 이상 높은 수준으로 나타났다.

장 선임연구원은 “금리 변화를 수반하는 통화정책은 수도권 주택 가격에 가장 크고 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타났다”며 “지방 주택 시장 안정을 위해서는 지역 생산활동이나 고용 여건, 인구와 같은 지역 특성과 관계 깊은 정책이 더 중요할 수 있다”고 말했다.

박순원 기자 ssun@dt.co.kr