LG전자 주주들 '잭팟' 터지나…예상 밖 실적에 '꿈틀'

증권가, LG전자 목표주가 '줄상향'
"B2B 등 사업 구조 고도화" 평가
로봇 사업 속도전에 업계 기대감↑

LG 액추에이터 악시움(AXIUM). 사진=LG전자 제공

증권업계가 LG전자 목표주가를 일제히 올려잡았다. 시장 기대치를 크게 웃돈 올 1분기 잠정 실적을 바탕으로 주력 사업의 기초체력이 다시 확인됐다는 판단에서다. 여기에 로봇과 AI 데이터센터(AIDC) 냉각솔루션 같은 신사업이 본격화하면 추가적인 기업가치 재평가(리레이팅)도 가능하다는 전망이 나온다.

10일 업계에 따르면 LG전자가 1분기 잠정실적을 공시한 뒤 기업분석보고서를 낸 11개 증권사 가운데 9곳이 목표주가를 상향 조정한 것으로 나타났다. 상향 조정에 나선 곳은 KB·다올·DB·유진·하나·현대차·NH·삼성·유안타증권 등이다.

11개 증권사의 평균 목표주가는 14만1000원으로 집계됐다. 종전보다 2만2000원 올라간 수준이다. 이 가운데 하나증권은 기존 10만8000원에서 16만원으로 목표주가를 48% 이상 끌어올렸다.

증권사들은 LG전자가 대외 불확실성 속에서도 주력 사업의 수익성을 지켜냈다고 평가했다. 현대차증권은 "LG전자가 대외 불확실성 속에서 기업간거래(B2B) 중심의 사업 구조 고도화 등으로 수익화 전략에 집중하며 성장을 지속하고 있다"고 분석했다. 특히 B2B의 핵심 축인 전장 사업에 관해선 안정적인 수주잔고를 바탕으로 매출 증가가 이어지고 있다고 봤다. 올해 전장 사업 매출이 처음으로 12조원을 돌파할 것이라는 전망도 내놨다.

시장에선 전장 사업이 생활가전에 이어 새로운 캐시카우로 자리 잡을 수 있다는 관측도 나온다. 하나증권은 TV 사업을 맡는 MS사업본부에 대해 '운영 효율화를 통해 구조적 수익성 개선을 이뤘다'고 평가했다.

증권가 시선은 이미 다음 단계로 옮겨가고 있다. 로봇·AIDC 냉각솔루션이 추가 상승 동력으로 거론되고 있는 것. 다올투자증권은 LG전자가 1분기 실적으로 견조한 이익 체력을 증명했다면서 "다음 주가 상승 트리거는 로봇"이라고 내다봤다. 가전 사업을 통해 축적한 모터·제어 기술과 양산 역량을 로봇 사업의 핵심 경쟁력으로 지목하면서 로봇 부품인 액추에이터 사업이 밸류에이션 상단을 확장하는 요인이 될 수 있다는 분석이다.

NH투자증권은 AIDC향 냉각솔루션 인증 절차가 지난해부터 순조롭게 진행되고 있는 것으로 파악된다고 전했다. 통상 인증 과정에 1~2년이 걸리는 만큼 짧지 않은 시간 안에 긍정적인 모멘텀이 나올 수 있다는 전망이다. 로봇·AIDC 냉각솔루션이 모두 LG전자가 전사 차원에서 전략적으로 키우고 있는 영역이라는 점도 리레이팅 기대를 키우는 배경으로 꼽힌다.

류재철 LG전자 최고경영자(CEO)는 지난달 23일 열린 정기 주주총회에서 "AI의 확대로 촉발되는 수많은 사업 기회 중에서 그간 LG전자가 축적해 온 독보적 사업 역량과 시너지를 창출할 수 있고 규모 있는 성장 가능성을 보유한 4대 영역(로봇·AIDC 냉각솔루션·스마트팩토리·AI홈)에 집중하며 전략적으로 육성해 가겠다"고 했다.

특히 로봇 사업에 관해서는 속도전을 예고했다. 류 CEO는 "최근 피지컬 AI와 로봇 관련 기술의 발전이 예상을 뛰어 넘는 속도로 이뤄지고 있는 만큼 올해를 '로봇 사업 본격화'의 원년으로 삼고 이를 위한 세부 전략을 속도감 있게 실행하고자 한다"고 강조했다.

LG전자는 로봇 원가의 40% 이상을 차지하는 핵심 부품인 액추에이터를 직접 설계·생산해 글로벌 로봇 제조사에 공급하는 B2B 부품 사업을 본격화한다. 업계 최고 수준의 가전용 모터 기술력과 연간 4500만대 수준의 양산 인프라를 바탕으로 다양한 고객 요구·로봇 유형에 맞춘 라인업을 갖출 방침이다. 이를 토대로 향후 수십조원 규모로 커질 로봇 액추에이터 시장의 핵심 공급사로 자리매김하겠다는 구상이다.

홈로봇 사업도 함께 키운다. LG전자는 AI 가전을 기반으로 확보한 방대한 생활환경 데이터를 활용해 홈로봇 사업에 속도를 낸다. 글로벌 빅테크와 협업을 강화하면서 그룹 계열사와의 시너지도 극대화한다는 전략이다.

AIDC 냉각솔루션 사업도 공랭식 솔루션에 머물지 않고 액체냉각으로 라인업을 확대한다. 이를 통해 글로벌 빅테크 기업들의 핵심 인프라 파트너로 진입을 추진하겠다는 계획이다.

김대영 한경닷컴 기자 kdy@hankyung.com