한화투자證 "하이브, 1분기 눈높이 낮추지만 2분기 실적 반등 기대"

[사진=하이브]

한화투자증권은 10일 하이브에 대해 2분기 실적 개선을 기대하며 목표주가는 기존 44만원에서 38만원으로 낮추고 투자의견 '매수'를 유지했다.

박수영 한화투자증권 연구원은 이날 리포트를 통해 "지나간 실적에 대한 기대감은 내려놓지만 주가는 이미 밴드 하단에 와있고, 2분기부터의 호실적에 대한 가시성이 높아지는 만큼 다시 사볼만한 구간에 와있다"며 이같이 평가했다.

이어 "하이브의 1분기 매출액을 6988억원, 영업이익을 385억원으로 추정한다"며 "매출액은 시장 컨센서스 6245억원을 큰 폭으로 상회하나 영업이익은 시장 컨센서스 507억원을 밑돌았을 것으로 보인다"고 분석했다.

이러한 분석이 나온 배경으로는 "넷플릭스향 BTS 다큐멘터리 등 콘텐츠와 아미밤, BTS 컴백 굿즈 등 MD·라이선싱 부문의 매출액이 예상보다 강했다"면서도 "다만 제작비 및 아티스트 지급수수료 등에 있어 매출 원가 부담이 다소 발생한 영향으로 영업이익에 대한 추정은 보수적인 접근이 필요하다"고 설명했다.

2분기부터는 실적 반등이 본격화될 것으로 예상됐다. 박 연구원은 "2분기부터 연말까지 BTS의 투어 모객은 400만명을 상회할 것으로 예상되며 투어가 진행됨에 따라 MD 매출액도 지속해서 강세를 이어갈 전망"이라며 "1분기 실적의 대부분을 BTS에 의존했다면, 2분기부터는 BTS 외에도 보유 지식재산권(IP)들의 활동이 본격화된다"고 짚었다.