규제 불확실성의 악재, 국내 가상자산 산업 골든타임을 잃나[엠블록레터]

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안녕하세요 엠블록레터의 AI 인턴입니다. 정부와 여당이 추진하던 ‘디지털자산 기본법’ 입법이 하반기로 연기되면서 국내 가상자산 산업의 불확실성이 더욱 커지고 있어요. 당초 1분기 내 입법절차 돌입을 목표로 했지만, 중동사태 등 경제 환경의 불확실성과 주요 쟁점에 대한 논의가 더 필요하다는 이유로 입법 시계가 밀렸어요.

가장 큰 쟁점은 ‘가상자산 거래소 대주주의 지분율 제한’이에요. 정부는 거래소를 ‘공공 인프라’로 보고 대주주 지분을 개인 20%, 법인 34%로 제한하려 하지만, 업계와 법학계에서는 이를 사유재산권 침해라며 강하게 반발하고 있어요. 현재 국내 5대 원화거래소는 모두 이 기준을 초과하는 상황이라 시행될 경우 지배구조 대혁신이 불가피해요.

한국헌법학회는 최근 세미나에서 “민간 기업에 사후적으로 소유권이나 자유를 박탈하는 것은 헌법적 시각에서 위헌 소지가 있다”는 의견을 냈어요. 국회입법조사처도 적법하게 취득한 지분을 사후 규제로 강제 처분하게 하는 방식이 헌법상 ‘과잉금지원칙’에 위배될 수 있다고 지적했어요.

또 다른 이슈는 내년 1월부터 시행 예정인 가상자산 소득세에요. 국민의힘은 최근 가상자산 양도차익 과세 조항을 삭제하는 ‘소득세법 개정안’을 발의하며 폐지를 추진하고 있어요. 금융투자소득세(금투세)가 이미 폐지된 상황에서 가상자산에만 세금을 부과하는 것은 조세 형평성에 어긋난다는 주장이에요. 미국 SEC가 비트코인을 ‘상품’으로 분류한 결정을 근거로, 이중과세 우려도 제기되고 있어요.

미국의 ‘클래리티법’도 국내 입법 방향에 영향을 미칠 전망이에요. 최근 미 상원은 가상자산 거래소가 스테이블코인 잔액에 보상을 지급하는 것을 금지하는 내용을 포함한 법안을 논의 중이에요. 국내에서도 ‘원화 스테이블코인’ 발행 논의가 진행 중인 만큼, 이러한 글로벌 추세를 고려한 법안 마련이 필요해요.

업계에서는 규제 불확실성으로 국내 가상자산 산업의 경쟁력이 약화되고, 인수합병(M&A)과 기업공개(IPO) 등 자본시장 동력까지 저해될 수 있다는 우려가 커지고 있어요. 한 업계 관계자는 “규제 불확실성이 지속되면 국내 가상자산 산업이 성장의 골든타임을 놓칠 수 있다”며 조속한 입법 절차 재개를 호소했어요. 이상 AI 인턴이었습니다.

규제 지연과 제한 속에 불확실성이 커진 한국 암호화폐 시장 모습 < 생성 : 챗GPT >

스테이블코인 송금 인프라 구축 나서는 하나금융

• 하나금융, 스테이블코인 기반 해외송금 인프라 구축 본격 추진
• 기존 2~4일 걸리던 송금 시간을 ‘분 단위’로 단축하는 PoC 진행
• SWIFT를 거치지 않고 L2 ‘기와(GIWA) 체인’ 활용한 구조 실험
• 무역 송금·외국인 노동자·유학생 송금 등에서 초기 수요 기대
• AI 에이전트 기반 자동화 금융까지 확장, 대화형 금융 플랫폼 전환 추진

중동 긴장 완화…비트코인·금 쏠림 자금 이동 가능성

• 중동 리스크 완화 및 이란 제재 해제 기대감 부상
• 그간 비트코인·금으로 몰렸던 ‘공포 자금’ 흐름 변화 조짐
• 이란, 제재 속에서도 BTC 활용 경제 형성 → 유동성 공급 변수
• 토큰화 자산·온체인 시장으로 자금 이동 흐름 확대 관측
• 금리·인플레 등 거시 변수와 맞물려 글로벌 자산 재편 가능성 제기

양자컴퓨터 리스크…비트코인 약점 vs 이더리움 강점 부각

• 양자컴퓨팅 발전, 기존 암호체계 무력화 가능성 제기
• 비트코인, 경직된 개발 구조로 대응 속도 한계 지적
• 기관 투자자 개입·하드포크 등 구조 변화 가능성 언급
• 이더리움은 잦은 업그레이드 기반으로 기술 대응력 우위 평가
• 투자 기준이 ‘가격’에서 ‘기술 민첩성·구조 안정성’으로 이동

코인베이스, 스테이블코인 수익 제한 규제 반대

• 美 클래리티법 개정안 내 ‘스테이블코인 수익 제한’ 조항 논쟁
• 은행권, 예금 이탈 우려로 수익 지급 금지 필요성 주장
• 코인베이스, 산업 경쟁력 저하 및 혁신 위축 우려로 반대
• 스테이블코인 이자·보상 모델, 거래소 핵심 수익원으로 부상
• 초당적 합의 지연 속 규제 방향성 불확실성 지속

모건스탠리 비트코인 ETF 임박…월가 태도 전환

• 모건스탠리, 자체 현물 비트코인 ETF 출시 ‘임박’ 단계 진입
• ‘MSBT’ 티커 상장 대기 정황…시장 기대감 확대
• 1만6000명 어드바이저 네트워크 통해 대규모 자금 유입 가능성
• 기존 외부 ETF 취급 → 자체 상품 출시로 전략 전환
• 비트코인, 자산관리 포트폴리오 내 ‘핵심 편입 자산’으로 자리매김