에스티로더 '우울한 엑시트'

1.3조원 주고 샀던 닥터자르트
매출 고꾸라지고 손실도 확대
2000억원 수준에 겨우 팔릴듯

한국 화장품 시장에서 쓴맛을 본 미국 화장품 그룹 에스티로더컴퍼니즈가 K뷰티 대표 브랜드 닥터자르트 매각에 속도를 내고 있다. 1조원이 넘는 자금을 들여 인수한 지 7년 만에 손절에 나서는 모양새다.

24일 투자은행(IB) 업계에 따르면 에스티로더는 매각 주관사로 에버코어와 JP모건을 선정하고 일부 원매자들과 협상을 진행 중이다.

국내 사모펀드(PEF) 운용사들은 닥터자르트 인수에 관심을 보이고 있다. 닥터자르트 몸값은 2000억원 수준에서 논의되고 있는 것으로 전해졌다.

에스티로더가 닥터자르트와 손절하는 것은 그룹 전반에 걸친 포트폴리오 재편 작업의 일환이다.

한때 K뷰티 열풍을 타고 아시아 시장 공략의 첨병으로 기대를 모았던 닥터자르트가 오히려 그룹의 짐이 되자 매각에 나선 것이다.

에스티로더는 인수 당시 닥터자르트가 2025년까지 연매출 5억달러(약 7356억원)를 달성할 것으로 기대했으나 실제로는 이를 밑돌았다. 2024년 7월~2025년 6월 1년 동안 닥터자르트 매출은 1788억원으로 전년 동기(2329억원) 대비 약 23% 감소했다. 같은 기간 영업손실은 144억원에서 232억원으로 커졌다. 2019년 매출 6346억원과 영업이익 1214억원을 기록한 닥터자르트는 에스티로더에 인수된 이후 실적이 꺾이기 시작했다. 중국인들의 자국 화장품 선호 현상 확산과 면세 채널 약화가 실적 악화에 직격탄이 됐다는 분석이 나온다.

에스티로더는 2015년 해브앤비 지분 33.3%를 인수한 데 이어 2019년 11월 나머지 지분 전량을 사들였다. 당시 기업가치는 17억달러(당시 환율 기준 약 2조원), 인수대금은 약 11억달러(약 1조3000억원)로 알려졌다.

[오귀환 기자]