NH투자증권, 배당수익률·ROE 상위 3개 증권사에 집중 투자

HANARO 증권고배당 TOP3 플러스 ETF

NH투자증권은 HANARO 증권고배당 TOP3 플러스 ETF를 추천한다. 국내 증권사 가운데 배당수익률과 ROE가 우수한 상위 3개 기업에 집중 투자하는 ETF다. 주식시장 활성화에 따른 증권업종의 구조적 성장과 배당, 자사주 소각과 같은 주주 환원에 적극적인 업종 특징으로 배당 매력을 추구한다.

증권주는 대세 상승 국면에서 투자자가 주목해야 할 섹터로 꼽힌다. 시장 거래대금 증가에 따른 브로커리지 수익 확대, 기업공개 시장 활성화로 인한 IB 수수료 증대로 증시 상승 수혜를 가장 직접적으로 누릴 업종으로 평가된다.

과거 증권주는 시장 방향성에만 민감하게 반응하는 고베타 섹터로 여겨졌다. 그러나 올해 증권주는 대형 증권사를 중심으로 업종 자체 투자 매력을 확대하는 요인을 갖추고 있단 평가다.

지난 수년간 증권사들의 수익모델이 위탁매매 수수료뿐 아니라 발행어음, IMA 등을 통한 안정적인 레버리지 활용을 바탕으로 자본투자 수익을 확대하는 방향으로 전환되고 있다. 확보한 자금을 바탕으로 고수익 자산 운용 비중을 높이며 브로커리지 수익 변동성을 완화하고 있다.

특히 발행어음, IMA 등을 통한 이자·트레이딩 손익 확대는 탄탄한 자기자본을 바탕으로 운용자산 확대가 가능한 대형 증권사에 수혜가 집중될 수 있다는 분석이다. 발행어음은 자기자본 4조원 이상, IMA는 8조원 이상 대형 증권사에 기회가 부여된다.

주요 증권사들은 적극적인 밸류업 정책을 추진하고 있다. NH투자증권은 지속가능한 ROE 12% 확보와 핵심 사업 강화로 자본 수익 증대를 꾀하고 있다. 미래에셋증권은 단기 ROE 10% 이상·주주 환원 35% 이상을 목표로 한다. 한국금융지주는 2030년 ROE 15% 이상, 자기자본 15% 이상을 계획하고 있다.