"빅테크 투자 천문학적으로 늘어…삼전닉스 생산능력 확대"-SK證

아마존, 구글 등 투자 늘리면서 메모리사 폭발적 증설

서울 서초구 삼성전자 서초사옥으로 직원들이 출근하고 있다. 뉴시스

[파이낸셜뉴스] SK증권은 "아마존, 구글, 메타, 마이크로소프트(MS) 등 클라우드서비스기업(CSP) 4사의 합산 자본지출(케팩스) 성장률은 2024년 전년 대비 55% 증가에서 지난해 65%로 크게 늘어났다"며 "둔화 우려와 달리 CSP 4사의 올해 자본지출 성장률(예상치)은 66%로 성장세가 이어질 전망"이라고 진단했다.

이동주 SK증권 연구원은 2일 보고서를 통해 "전방 하이퍼스케일러(AI에 필요한 대규모 데이터센터를 운영하는 기업)의 천문학적인 투자가 메모리 수요의 강한 원인이며, 더 나아가 메모리의 폭발적인 증설이 요구되는 신호"라며 이같이 설명했다.

증권가에 따르면, 하이퍼스케일러의 천문학적인 투자는 메모리 수요로 직결된다. 인공지능(AI) 랙에서 메모리가 차지하는 원가 비중이 상당하기 때문이다. 결국 수요에 맞춰 메모리 생산능력 증설도 확대될 수밖에 없다는 해석이다.

이 연구원은 "올해 메모리 생산능력 증설은 클린룸 공간의 제약으로 신규 투자 상단이 막혀 있다"면서도 "현재 인프라 중심의 투자가 집행되고 있기에 설비 투자는 후행적으로 따라올 것"이라고 말했다. 이어 "메모리 3사(삼성전자, SK하이닉스, 마이크론) 역시 그린 필드(신규 팹) 투자를 상당히 서두르고 있고, 메모리사의 신규 공장은 내년 상반기 중 준공, 하반기부터 본격적인 설비 투자가 개시된다"며 "국내 2사의 내년 클린룸 여유 공간은 각각 월 웨이퍼 기준 15만장까지 확보될 예정"이라고 덧붙였다.

실제 SK증권에 따르면, 삼성전자 공장 P5의 착공 재개는 올해 2월부터 시작돼 기존 계획 대비 6개월 이상 당겨졌다. 준공 예상 시점은 내년 2·4분기로 추정된다. 기존 평택 팹과 다르게 3층 구조의 설계로 디자인 생산능력도 월 웨이퍼 기준 30만장에 달할 것으로 예상된다. SK하이닉스의 경우 용인 클러스터 1기를 지난해 착공 시작했다. 해당 팹은 PH1~6까지로 구성되며, PH1~3까지의 1단계 골조 공사가 진행 중이다. 해당 팹의 용적률 법적 상한이 1.4배 완화되면서 클린룸 면적이 확장돼 1기 팹의 총 디자인 생산능력도 월 웨이퍼 기준 30만장을 훌쩍 넘을 것으로 예상된다. 준공은 내년 2월로, 내년 말까지 PH3까지 순차적으로 클린룸이 오픈될 전망이다.

soup@fnnews.com 임수빈 기자