두산에너빌리티, 원전 팀코리아 잠재력 확대...목표가 상향

두산에너빌리티가 개발하고 제작한 380MW급 가스터빈 제품. /두산에너빌리티

증권가가 두산에너빌리티에 대해 팀코리아 중심의 해외 원전 수주 확대가 기대된다며 목표주가를 상향 조정하고 있다.

17일 한국거래소에 따르면 두산에너빌리티는 지난주(2월 9~13일) 8.65% 상승한 9만6700원에 거래를 마감했다. 13일 장중에는 9만9900원까지 오르면서 52주 신고가를 경신했다.

두산에너빌리티의 원전 수주 확대 기대감이 가시화되면서 증권사들도 목표주가를 잇따라 상향 조정하고 있다. 지난 13일 신한투자증권은 두산에너빌리티의 목표주가를 기존 12만5000원에서 15만7000원으로 상향 조정했다. 이외에도 같은 날 두산에너빌리티에 대한 보고서를 낸 증권사 8곳 중 5곳이 목표가를 올려 잡았다.

허민호 대신증권 연구원은 "튀니지, 베트남 등 해외에서 팀코리아의 한국형 원전(APR1400·1000) 수주 가능성이 높아졌다"며 "한국전력·한수원의 미국 시장 진출과 웨스팅하우스와의 해외 원전시장 동반 진출 결정 등이 올해 가시회될 것으로 기대되고, 중장기 성장 잠재력이 확대될 것"이라고 내다봤다.

두산에너빌리티는 올해 4분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 6% 증가한 4조8600억원을 기록한 반면, 영업이익은 9.7% 감소한 2121억원을 나타냈다. 두산퓨얼셀과 두산밥캣의 부진이 주된 원인으로 꼽힌다.

이에 대해 허 연구원은 "레거시 프로젝트 비용 증가와 약 100억원의 수익 인식 이월 등의 영향"이라며 "고마진 기자재·서비스 매출이 아직 많이 늘어나지 않았고, 고정비 부담 등으로 아직 영업레버리지 효과 발생하지 않는 점을 감안하면 실적이 주가에 미치는 영향은 제한적"이라고 판단했다.

최규현 신한투자증권 연구원도 "미국발 원전 빅사이클의 직접적이면서도 강력한 수혜가 예상된다"며 "원자력과 천연가스를 산다면 가장 확실한 선택지"라고 평가했다.

이어 그는 "올해 에너빌리티 부문 가이던스 수주는 13조3000억원, 외형 7조4000억원, 이익 3959억원을 예상한다"며 "대형 원전 수출 단가 상승, 미국 테네시밸리청(TVA) 초도 물량 수주, 가스터빈 수주 구분 등을 가정 변경해 수주 추정치를 전반적으로 상향했다"고 설명했다.