키움증권 "HD현대로보틱스 IPO시 모회사 가치 상승"

로보틱스 지분 가치 약 3조2000억원

[이데일리 김성진 기자] HD현대의 로봇 전문 기업 HD현대로보틱스가 유가증권 시장 상장에 성공할 경우 모회사인 HD현대의 순자산가치(NAV)가 14배 상승할 거란 전망이 나왔다.

키움증권은 최근 발표한 리포트를 통해 HD현대로보틱스의 기업공개(IPO)가 HD현대의 순자산가치를 실질적으로 증대시킬 것으로 분석했따.

현재 HD현대의 순자산가치에 반영된 HD현대로보틱스의 지분 가치는 장부가액 기준 약 2370억 원으로 매우 미미한 수준이다. 하지만 시장에서 예상하는 HD현대로보틱스의 상장 후 기업가치는 약 5조원에 이른다.

안영준 키움증권 애널리스트는 “일각에서 제기되는 중복 상장에 대한 우려보다는, 상장을 통한 ‘가격 발견 기능’으로 모회사의 순자산가치 증가에 기여하는 긍정적 효과가 더 클 것”이라며 “희석 요인을 고려해 20% 할인율을 적용하더라도 HD현대가 보유한 HD현대로보틱스 지분 가치는 약 3조2000억원으로 지주사 전체의 리레이팅(Re-rating)을 견인할 것”이라고 진단했다.

이어 그는 “상대적으로 부채 부담이 존재하는 현시점에서 로보틱스 상장을 통한 원활한 자금 조달은 HD현대의 재무적 역량을 극대화하는 중요한 관건이 될 것”이라고 덧붙였다.

삼성증권 역시 지난해 2월 리포트를 통해, HD현대로보틱스의 상장이 모회사인 HD현대 기업가치에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망했다. 삼성증권은 “현재 국내 주식시장에서 로봇 업체들의 밸류에이션을 고려했을 때, HD현대는 주식시장에서 로보틱스에 대한 가치를 충분히 인정받고 있다고 할 수 없다”고 평가하며 “오히려 상장을 통해 HD현대로보틱스가 높은 가치를 인정받게 될 경우, HD현대 기업가치에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것”으로 분석했다.

HD현대 사옥.

김성진 (jini@edaily.co.kr)