[특징주] LS마린솔루션(060370), 고부가가치 해저 전력망 시장 진출 속도

▲ LS마린솔루션

LS마린솔루션(060370)은 해저 전력 및 통신 케이블의 시공과 유지보수를 주력으로 하는 국내 대표 해저 인프라 전문 기업이다. 최근 동사는 기존의 지중 케이블 중심 매출 구조에서 벗어나 고부가가치 해저 전력망 시장으로 체질 개선에 속도를 내며, 독보적인 해저 시공 역량을 강화하고 있다.

동사는 2025년 해저 케이블 전용 선박인 'GL2030'의 적재 용량을 기존 대비 두 배 수준으로 확대 개조하며 시공 효율성을 극대화했다. 이에 그치지 않고 튀르키예 테르산 조선소에 아시아 최대 규모의 HVDC(고압직류송전) 해저케이블 포설선을 발주하는 등 공격적인 투자를 이어가고 있다. 이는 단순 시공을 넘어 글로벌 해저 케이블 EPC(설계·조달·시공) 기업으로 도약하기 위한 중장기적 전략의 일환으로 해석된다.

펀더멘탈 또한 견고하다. 2024년 매출액 약 1303억원을 기록한 데 이어, 3Q25 기준 수주 잔고는 약 7000억원에 달한다. 이는 동사의 연간 매출 대비 약 5.4년 치에 해당하는 압도적인 물량이다. 진행률에 따라 매출을 인식하는 산업 특성상, 이와 같은 막대한 수주 잔고는 향후 안정적인 현금흐름과 실적 가시성을 확보해 주는 핵심 지표가 된다.

글로벌 영토 확장도 가시화되고 있다. 동사는 2025년 4월 국내 해저 시공사 최초로 해외에 진출하며 대만 해저케이블 매설 계약을 체결했다. 7월에는 베트남 호찌민시에 영업사무소를 개설하며 동남아시아 시장 공략의 교두보를 마련했다. 특히 전 세계적으로 해상풍력 단지 건설이 확산하면서 해저 시공 수요가 폭증하고 있는 상황은 동사에 거대한 우호적 환경을 조성하고 있다.

국내에서는 정부가 추진하는 '서해안 에너지 고속도로' 사업의 직접적인 수혜가 기대된다. 여기에 싱가포르, 베트남 등 현재 추진 중인 해외 프로젝트들이 본격화할 경우 매출 규모는 폭발적인 성장세를 보일 전망이다. 확실한 기술적 안전마진을 바탕으로 글로벌 시장으로 뻗어나가는 LS마린솔루션의 미래 실적이 긍정적으로 전망된다.

▲ 김석현

/김석현 블루칩뮤추얼펀드 애널리스트 seokhyun030811@gmail.com