재상승? 美관세판결·물가지표·ETF에 달렸다[코인 위클리뷰]

한주 새 비트코인 0.8%, 이더리움 2% 하락, XRP는 강세
비트코인 현물 ETF서 나흘째 순유출…순유입 전환 주목
금주 초 대법원 트럼프 상호관세 위법 판결, 변동성 요인
미국 소비자물가 생산자물가 지표 및 금리인하 기대 주목

[이데일리 이정훈 기자] 기분 좋은 연초 랠리로 2026년 한 해를 시작한 가상자산시장이 주 후반으로 가면서 제대로 힘을 쓰지 못했다. 1월 둘쨋주인 이번주에도 도널드 트럼프 대통령의 상호관세 관련 대법원 판결과 미국 소비자물가지수 등 굵직한 이벤트들을 앞두고 관망세가 여전한 가운데 시장 자금흐름이 매수세를 얼마나 뒷받침해줄 수 있을지가 변수가 될 전망이다.

11일 가상자산시장 데이터업체인 코인마켓캡에 따르면 이날 오전 10시55분 현재 비트코인 가격은 9만497달러 선에서 거래되고 있다. 최근 일주일 간 0.8% 가량 하락한 셈이다. 이더리움도 한주 간 2% 가까이 떨어짐 3090달러로, 3100달러를 지켜내지 못하고 있다. 그나마 한주 간으로 보면 XRP가 2.9% 정도 올랐고 솔라나도 1.8% 각각 상승했다.

미국 경제지표가 뚜렷한 방향성을 보이지 못하면서 연준의 추가 금리 인하 기대감이 약해진데다 가상자산 현물 ETF(상장지수펀드)에서도 자금이 다시 이탈하면서 조정세를 부추겼다. 추가 매수세가 약화한 탓에 지난해 10월부터 시작된 본격적인 침체기 당시 최대 매물벽이었던 9만5000달러를 넘어서지 못한 채 8만5000~9만4000달러의 넓은 박스권에 머물러 있다.

최근 온체인 활동이 둔화한 탓에 상대적으로 시장 영향력이 커진 가상자산 현물 ETF에서도 자금이 계속 빠져나가고 있다. 소소밸류에 따르면 비트코인 현물 ETF에선 최근 나흘 연속으로 순유출 흐름이 이어지며 최근 한주 간 6억8100달러가 순유출됐다. 이 같은 자금 이탈 흐름이 다시 순유입으로 돌아서지 않는다면 이번주도 의미있는 반등을 기대하긴 힘든 상황이다.

이런 가운데 이번주 초부터 시장 파급력이 클 것으로 보이는 트럼프 관세 정책의 위법성에 대한 판결이 나와 시장 변동성을 키울 것으로 보인다. 앞서 지난 9일(현지시간) 발표될 것으로 보였던 상호관세에 대한 위헌 여부 판결이 미뤄지며 오는 14일 주요 사건 판결 선고가 예정됐다.

미국 연방 대법원은 6대 3의 보수 우위 구도지만 상호관세에 관해선 트럼프 행정부 측의 패소 가능성이 더 높게 점쳐지고 있다. 예측시장 플랫폼인 칼시에 따르면 대법원이 상호관세 정책을 지지하는 판결을 내릴 확률은 28%로 전망되고 있다.

물론 트럼프 측은 패소해도 관세를 유지할 여러 대안이 있다는 입장이지만 관세 환급과 새로운 관세 정책 등으로 불확실성은 피할 수 없어 보인다. 이는 시장에 잠재적인 불안 요소다. 미국 백악관의 케빈 해싯 국가경제위원회(NEC) 위원장은 대법원이 제동을 걸더라도 트럼프 행정부가 다른 법률에 근거해 관세 권한을 사용할 것이라고 강조했다.

인터랙티브브로커스의 호세 토레스 수석 이코노미스트는 “관세가 철폐되면 국내 생산 확대에 차질이 생길 것이고 재정 상황에도 악영향을 미쳐 금리가 상승할 것”이라고 점쳤다. 통상 시장금리가 상승하면 보유에 따른 이자를 지급하지 않는 비트코인에는 악재로 작용하는 경향이 있다.

아울러 이번 주엔 12월 미국 소비자물가지수(CPI)와 10월 및 11월 생산자물가지수(PPI)도 공개된다. 최근 미국 고용이 뚜렷한 둔화 흐름을 보이면서 물가 지표의 중요도가 더 올라갔다. 주요 연준 인사들이 인플레이션을 낮춰야 한다고 여전히 강조하는 만큼 CPI 결과에 따라 금리 인하 기대감은 더 꺾일 수 있다.시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 연방기금금리 선물시장은 6월은 돼야 올해 첫 금리 인하가 단행될 것으로 예상하고 있다.

가상자산 트레이딩업체인 크로노스리서치의 빈센트 리우 최고투자책임자(CIO)는 “현재 가상자산시장 조정을 이끌고 있는 핵심 동력은 거시 불확실성”이라며 “1분기 금리 인하 기대가 약화하고 지정학적 리스크가 부상하면서 전반적인 시장 분위기는 안전자산 선호로 가고 있으며, 이에 투자자들은 뚜렷한 상황 변화가 확인되기 전까지 적극적인 투자를 꺼리는 양상”이라고 해석했다. 그러면서 “미국 물가가 다소 안정되고 연준이 향후 금리 인하 전망을 강화시키지 않는다면 당분간 투자자들은 신중 모드를 유지하려할 것”이라고 내다봤다.

이정훈 (futures@edaily.co.kr)