"자산 '5억' 찍는 시점은…" 세대별 '생존 전략' 이렇게 달랐다 ['영포티' 세대전쟁]

'자산분배 전문가' 김종협 키움 본부장 인터뷰
넥스트포티는 '국민연금 불신'·영포티는 '샌드위치'
1020 위험 자산 확대…3040 퇴직연금 집중 관리
50대에 5억 확보해야…세대별 생존 전략 변화 필요

사진=게티이미지뱅크

국민연금에 대한 불신이 임계점을 넘었다. 올해 3월 '더 내고 더 받는' 국민연금 개혁안이 국회 본회의를 통과했으나, 청년층 사이에서는 "국가가 운영하는 '폰지 사기' 아니냐"는 냉소가 터져 나왔다. 공적 연금에 노후를 맡길 수 없다는 불안은 넥스트포티 세대를 암호화폐와 해외 주식 등 고위험 투자 시장으로 떠밀고 있다.

위기감은 영포티 세대라고 다르지 않다. 자녀 교육과 부모 부양이라는 이중고에 낀 '샌드위치 세대'인 이들은 퇴직금만으로는 자녀 결혼 비용조차 감당하기 벅찬 현실에 직면해 있다. 은퇴를 코앞에 두고 뒤늦게 유튜브를 뒤지며 주식 공부에 뛰어드는 중장년층의 모습은 이제 흔한 풍경이다.

모든 세대가 각자도생의 금융적 생존 투쟁을 벌이고 있다. 한경닷컴 ['영포티' 세대전쟁] 팀은 자산배분 전문가인 김종협 키움투자자산운용 멀티에셋운용본부장을 만나 세대별 맞춤형 생존 전략을 물었다. 그는 "지금의 세대 갈등은 본질적으로 부동산 중심의 자산 불평등에서 기인한 계급 갈등의 변종"이라고 진단했다.

김종협 키움투자자산운용 멀티에셋운용본부장. / 사진=키움투자자산운용 제공

다음은 김 본부장과의 일문일답.

▶ '빚투' 등 전 세대에 공격적 투자 심리가 만연해 있다

"공격적인 투자 자체가 나쁜 것은 아니다. 자본주의 구조상 주가는 장기적으로 우상향하므로 젊을수록 공격적인 포지션은 필요하다. 문제는 대출을 동원한 '전력 투구'다. 레버리지가 너무 크면 하락장에서 심리적으로 버틸 수 없다. 30%만 하락해도 대출금이 증발하는 상황에서는 장기 투자가 불가능하다.

심리적 안정을 위해 안전 자산 비중을 일정 부분 유지해야 한다. 청년 도약 계좌나 청약 통장을 해지하면서까지 투자에 나설 이유는 없다. 월급만으로 안 된다는 불안감은 과거 세대도 동일하게 겪었던 문제다. 30년 이상의 투자 기간이 남았음을 인지하고, 심리적으로 버틸 수 있는 수준 내에서 자산 배분을 실천하는 것이 핵심 원칙이다."

▶ 노후 준비를 위해 제도적으로 개선해야 할 점은?

"계급 갈등이 세대 갈등을 부추기고 있다. 현세대는 기성세대가 쉽게 자산을 축적했다고 생각하지만, 과거에도 세대 내부에는 항상 힘든 사람들이 존재했다. 가난 때문에 교육 기회조차 얻지 못했던 도시 빈민층의 삶은 현세대가 가정한 '멀쩡한 집'에서의 경쟁과는 궤가 다르다.

현세대가 겪는 치열한 경쟁과 힘듦을 부정하는 것은 아니다. 다만 과거의 특정 성공 계층과 자신을 동일시하여 비교하는 것은 경계해야 한다. 지금 폐지를 줍는 노인들도 과거에는 똑똑한 청년이었을 수 있으나 환경적 제약으로 기회를 얻지 못한 것일 수 있다. 누구나 각자의 시대에서 힘듦이 있으며, 이를 단순히 나이 차이에 따른 갈등으로만 치부해서는 안 된다.

갈등의 본질은 세대보다 계급 간의 격차에 있다. 이것이 세대 갈등이라는 프레임으로 덮여 있는 형국이다. 한국 자산의 60% 이상이 부동산에 쏠려 있다는 점이 불평등의 핵심이다. 따라서 부동산에 대한 세제를 강화하는 것이 세대 간 자산 불평등을 해소하는 데 가장 실질적인 기여를 할 수 있는 방안이다."

▶ 자산 취득, 노력의 차이인가 시대의 차이인가?

"데이터상으로 윗세대가 상대적으로 자산을 취득하기 쉬웠던 측면은 존재한다. 하지만 이는 기본적으로 물려받은 자산이 있어 높은 이자율과 부족한 대출 여건을 감당하며 부동산을 매입할 수 있었던 소수에게 해당되는 이야기다. 외곽으로 밀려나거나 선택에 실패해 낙오된 이들의 데이터는 간과되는 경향이 있다.

현재 60대 이상 은퇴자는 퇴직연금이 적고 부동산 비중이 압도적으로 높지만, 향후 5년 뒤부터 은퇴할 세대는 부동산보다 금융 및 은퇴 자산 비중이 높은 구조적 변화를 보인다. 결론적으로 부동산 가격 폭등이 불평등을 야기한 것은 사실이다. 이를 온전한 개인의 노력으로만 보기는 어렵기에, 부동산 자산에 대한 과세와 사회적 책임을 강화해야 한다. 특정 세대를 비난하기보다 불공평한 구조에 대해 정당한 대가를 지불하게 하고 사회적 책임을 지우는 구조를 만드는 것이 우선이다."

▶ 10대부터 60대 이상까지 각 세대에 추천하는 자산 관리 방안은?

10대~20대: 위험 자산 비중 확대와 장기 투자

"나이가 어릴수록 종잣돈 마련이 가장 중요하다. 다만 수중에 돈이 없는 상태에서 과도한 레버리지나 테마형 투자 등 변동성이 큰 쪽에 매달리는 것은 위험하다. 10대는 사실상 전부 위험 자산에 투자해도 무방하다. 자주 매매하기보다 펀드 등을 가입해두고 저절로 길게 들고 가는 방식이 적합하다. 수입이 생기는 20대 역시 위험 자산에 투자한 뒤 방치하는 전략이 유효하다. 직접 모든 것을 통제하려는 직접 투자보다 변동성이 낮은 간접 투자 상품을 활용하는 것이 장기 투자에 유리하다. 투자는 결국 시간을 사는 행위다."

30대~40대: 퇴직연금의 공격적 운용

"본격적으로 퇴직연금 관리에 집중해야 하는 시기다. 본인의 투자 성향보다 조금 더 공격적인 포트폴리오를 유지할 필요가 있다. 예를 들어 위험 자산 비중 70%가 적당하다고 느낀다면, 퇴직연금 안에서는 80%까지 비중을 높인다. 퇴직연금 계좌는 추가 납입 한도를 최대한 활용해 자금을 묶어두고, 나머지 자금으로 본인의 성향에 맞는 투자를 진행하는 게 좋다."

50대: 퇴직 자산 5억 달성 목표

"은퇴 후 파산 확률을 제로로 만들기 위해서는 퇴직 자산 5억원을 확보하는 것이 관건이다. 퇴직연금 계좌나 기타 자산을 합쳐 5억 원이 될 때까지는 어느 정도 위험 포트폴리오를 유지하며 자산을 증식시켜야 한다."

60대 이상: 레버리지 축소와 현금 흐름 중심

"60대부터는 레버리지를 없애고 현금 흐름을 개선하는 데 집중해야 한다. 젊을 때는 이익(손익계산서)이 중요하지만, 나이가 들수록 실제 손에 쥐는 돈(현금흐름표)이 중요하다. 건물, 원룸이 있어도 공실이나 세금 문제로 불안해하는 경우보다, 자산 규모가 작더라도 현금 흐름이 원활한 것이 노후 생활에 훨씬 유리하다.

부동산 비중이 지나치게 높다면 유동성 비율을 높여야 한다. 직접 원룸을 관리하며 고생하기보다 리츠(REITs)처럼 배당 수익률이 높고 세제 혜택이 있는 금융 상품으로 자산을 재구성해 몸이 고생하지 않는 노후를 준비할 필요가 있다."

홍민성/유지희 한경닷컴 기자