골드만삭스, “내년엔 대체투자에 관심 둬야… AI·에너지 전환 주목”

2026년 투자 전망 발표

골드만삭스자산운용은 “내년 사모시장의 경우 대체투자에 대한 관심이 필요한 시점”이라며 “그중에서도 인공지능(AI)과 에너지 전환이 주도하는 인프라 분야 투자에 주목할 필요가 있다”고 18일 밝혔다.

골드만삭스의 로고.

골드만삭스자산운용은 2026년 투자 전망을 발표하며 “운용사(GP)들이 고성장 산업을 발굴하고, 주요 투자 지역을 다시 조정해야 할 필요성이 있다”고 강조했다. 특히 데이터 사이언스와 AI, 자동화 분야가 급속한 발전으로 투자 수익성이 커질 것으로 봤다.

세컨더리와 컨티뉴에이션 펀드도 활성화될 것이란 분석이다. 해럴드 호프 골드만삭스자산운용 빈티지 플랫폼 부문 글로벌 대표는 “회수 기간이 짧은 세컨더리 투자에 대한 출자자(LP) 관심이 지속될 것”이라며 “세컨더리와 컨티뉴에이션 펀드가 유동성 공급의 핵심이 될 것”이라고 했다.

벤처캐피털(VC)과 그로스 에쿼티 생태계도 살아날 것이란 관측이 나왔다. 드라이파우더(펀드 내 미소진 자금)가 많은 투자자들은 높은 밸류에이션을를 감수하고 투자에 나설 것이란 분석이다. 골드만삭스자산운용은 “성장형 기업에 투자하려는 자본 수요가 확대하는 모습”이라고 설명했다.

골드만삭스자산운용은 인수·합병(M&A) 시장 활성화로 사모대출과 메자닌 투자 수요가 함께 커질 것으로 봤다. 제임스 레이놀즈 골드만삭스자산운용 사모대출 부문 공동총괄은 “M&A 거래 확대로 자산담보부대출 등에 대한 관심이 증가함에 따라 사모대출이 향후 중요한 자금 조달원으로 자리 잡을 것”이라고 했다.

부동산 시장은 금리 인하 기대감이 커지면서 반등 가능성이 보인다고 예측했다. 올해 유동성 공급 확대와 분배금 마련에 따른 수요가 맞물려 거래가 회복됐으며, 내년엔 더 활발해질 것이란 예상이다. 부동산 펀드 드라이파우더는 2020년 이후 최저 수준으로, 부동산 투자자들에게 새 기회가 열릴 수 있다고 조언했다.

짐 가먼 골드만삭스자산운용 부동산 부문 글로벌 대표는 “밸류에이션과 거래 규모가 안정세를 보이고 있으며, 내년에는 투자 심리 또한 개선될 것으로 기대한다”며 “자금 조달 비용이 줄어든 환경에서 부동산이 매력적으로 보이지만, 어떤 대상에 투자할지 선정하는 것은 중요하다”고 말했다.

인프라 부문은 디지털 전환이 핵심 과제지만 폐기물·수자원·재활용 등 분야에 투자 기회가 있다고 분석했다. 태비스 카넬 골드만삭스 대체투자 인프라 부문 글로벌 대표는 “내년에는 AI, 디지털화, 발전·송전, 변화하는 글로벌 무역 환경과 노후 인프라 업그레이드 분야에서 투자 기회가 늘어날 것”이라고 했다.

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