[증시 인사이트] 미국서 AI 거품론 재점화…과도한 차입 논란

■ 머니쇼+ '증시 인사이트' - 강정수 블루닷AI연구센터장, 박승진 하나증권 해외주식 분석실장

간밤의 뉴욕증시, 기술주에서 우량주로 매수세가 이동했어요. 한국과 미국 증시 모두 '순환매장세'를 보이는데요. 국내증시, 오늘(13일)은 대학수학능력 시험으로 인해 오전 10시에 개장한 만큼 장 마감도 한 시간 늦춰졌는데요. 마감까지 함께해 주시길 바랍니다. 그럼 오늘 <증시 인사이트> 출연자 모시고 자세한 이야기 나눠보겠습니다. 강정수 블루닷AI연구센터장, 박승진 하나증권 해외주식 분석실장 모셨습니다. 

Q. 미국 역사상 최장 기록인 43일 셧다운이 마침내 종료됐습니다. 상·하원이 모두 임시예산안을 통과했고 트럼프 대통령의 서명도 빠르게 이뤄졌어요? 이렇게 셧다운이 길어지면서, 증시에도 악영향을 끼쳤던 것 같아요?

-미국 '역대 최장' 43일 셧다운 마침내 종료
-트럼프, 美 의회 통과 임시예산안 서명…셧다운 종료
-트럼프, 임시예산안 서명…역대 최장 43일 셧다운 종료
-트럼프, 임시예산 서명…43일 최장 셧다운 종료
-美 셧다운 43일 만에 종료…정부기관 재가동 착수
-하원 222대209 통과…트럼프 서명으로 셧다운 끝
-임시예산 합의…연방 공무원 복직·소급 임금 지급
-SNAP 등 필수 서비스 즉시 복구…일부 지연 전망
-오바마케어 보조금 연장 불발…정치 쟁점 재부상
-셧다운 종료됐지만 예산 시한은 내년 1월 30일
-트럼프 "이번 사태 잊지 말라"…중간선거 의식
-민주·공화 예산 대립 지속…핵심 쟁점 재점화 우려
-셧다운 끝났지만 건강보험 보조금 논란 지속 전망

Q. 트럼프 대통령은 "셧다운 피해가 1조 5000억 달러에 달한다"라고 주장했는데요. 일각에서는 미국 경제가 4분기 역성장 우려까지 이야기하더라고요?

-미국서 AI 거품론 재점화…과도한 차입 논란
-WSJ "빅테크, AI 투자 위해 프랑켄 구조 조달"
-PF·사모펀드·채권 동원…AI 자금 '영끌' 우려
-회사채 스프레드 1% p 확대…금리 부담 급증
-"상호관세 충격 이후 최대"…채권시장 불안
-"AI 열풍 꺼지면 조달 구조 위험" WSJ 경고
-버리 "장비 수명 늘려 이익 부풀린다" 지적
-2008 금융위기 예견 버리, AI 투자에 경고음
-AI 투자 속도, 지속 가능성 논란 본격 부상
-AI 거품론 확산…기술주 투자심리 흔들릴 듯

Q. 간밤 백악관이 "10월 CPI와 고용 보고서가 영구적으로 공개되지 않을 수 있다"라고 밝혔는데요. 셧다운 기간 동안 BLS의 통계 수집과 집계가 중단됐다고 하던데… 통계 공백이 발생하면, 데이터를 중시하는 연준은 12월 FOMC 어떤 자료를 참고할까요?

-백악관 "10월 CPI·고용 영구 미공개 가능" 충격
-셧다운 여파…BLS 통계 수집 중단, 지표 공백
-"연방 통계 시스템 손상"…경제지표 누락 우려
-Fed, 물가·고용 없는 FOMC…정책 공백 현실화
-"정치적 책임 공방"…백악관 민주당에 화살
-시장 기대와 달리 CPI 발표 불투명…불확실성↑
-통계 누락 가능성에 금리 전망 혼란 가중
-셧다운 장기화 후폭풍…경제데이터 훼손 논란
-Fed '정보 없는 결정' 우려…통화정책 리스크↑
-미 경제지표 신뢰도 흔들…정책·시장에 충격파

Q. AI 산업이 급팽창하면서 빅테크가 데이터센터에 '초대형 투자'를 이어가고 있는데요. 그러는 과정에 빅테크 회사들이 점점 '빚쟁이'되어 가는 것 같아요? 데이터센터나 인프라를 마련하기 위해서 자금 조달하는 과정이 지난해 보여요?

-엔비디아, 멕시코에 10억 달러 '그린센터' 투자
-AI 전용 데이터센터 건설…누에보레온 첫 선택
-엔비디아 "AI 인프라 확대"…멕시코 직접 투자
-친환경 데이터센터 구축…전력·탄소 절감 강조
-멕시코 주정부와 협력…AI 허브로 급부상
-엔비디아 주가, 거품론 속 이달 4.6% 하락
-폭등 후 변동성↑…AI 투자 논란 속 신설 발표
-테슬라 후보지 멕시코…AI·제조 밸류체인 주목
-엔비디아, 칩 넘어 인프라까지 사업 영역 확장
-10억 달러 투자…글로벌 AI 데이터센터 경쟁 가열
-앤트로픽, 美 텍사스·뉴욕에 500억$ 투자
-맞춤형 AI 데이터센터 구축…내년 첫 가동
-플루이드스택 협력…GPU 클러스터 본격 확대
-메타·미드저니 고객사 둔 플루이드스택 참여
-미국 기술 주권 강화 속 AI 인프라 투자 가속
-오픈AI도 1조4000억$ 장기 인프라 확보
-생성형 AI 기업들, 자체 인프라 경쟁 불붙다
-AI 데이터센터 확장…컴퓨팅 수요 폭발 대응
-GPU·전력·부지 확보…AI 인프라 경쟁 치열
-오픈AI·앤트로픽, 美 AI 인프라 주도권 경쟁

Q. 2025~2026년에는 빅테크의 현금흐름의 94%가 AI 투자로 소진될 수 있다는 분석이 나오더라고요? 이 정도면 '현금 블랙홀' 아닌가요? 빅테크의 AI 인프라 투자 속도가 업계의 연간 현금흐름을 초과하고 있다고 하더라고요?

-클로드 개발사 앤트로픽, 美 73조 투자
-텍사스·뉴욕에 맞춤형 데이터센터 건설
-"AI 리더십 강화"…美 인프라 투자 속도
-플루이드스택 협력…GPU 클러스터 구축
-AI 인프라 투자로 美 2800개 일자리 창출
-아모데이 "과학 발견 가속하는 AI 현실화"
-오픈AI·MS·메타·아마존, 인프라 경쟁 치열
-아마존 '레이니어' 데이터센터, 클로드 독점
-美 AI 투자 러시…기술 주권 경쟁 본격화
-AI 인프라 확장…美 기업들 공격적 행보

Q. 뱅크오브아메리카는 "AI 기업의 채권이 주식보다 더 위험하다"라고 경고하더라고요? 메타는 370억 달러 부채를 보유하고 있고 오라클은 960억 달러 부채를 갖고 있다고 하는데요. 기업별 위험도는 어떻게 평가하세요?

-"AI 거품 아니다"…블랙록 CIO 낙관론 제기
-"AI 혁신, 과거 잣대로 평가할 수 없다" 주장
-닷컴버블과 차이…빅테크는 이미 높은 수익성
-아마존·알파벳 역대급 매출…클라우드 고성장
-알파벳 클라우드 매출 34%↑…수주잔액 1550억$
-엔비디아 실적 상향 기대…목표주가 220달러
-AMD "향후 3~5년 전 부문 35% 성장" 전망
-글로벌 클라우드 투자 내년 65% 급증 예상
-AI 설비투자 확대…"거품이 아닌 성장 초입"
-AI 거품론 vs 실적 낙관론…논쟁 본격 격화

Q. 빅테크 기업들이 AI산업을 확장하는 와중에… 소프트뱅크가 보유하던 엔비디아 지분 3210만 주를 전량 매각하는 일이 발생했죠. 그러면서 또 다시 AI버블론이 불거졌어요? 소프트뱅크가 엔비디아 지분 전량을 매각하고, 오픈AI에 투자한다고는 하는데… 왜 '이 시점' 엔비디아를 팔았을까요?

-소프트뱅크, 엔비디아 전량 매각…오픈AI 올인
-손정의, 내달 오픈AI에 33조 추가 베팅
-오픈AI 투자 총액 51조…지분 11% 확보
-소프트뱅크 투자규모, MS 제치고 최대 투자자
-오픈AI 가치 733조…손정의 지분 76조 평가
-닛케이 "소프트뱅크의 AI 투자는 도박" 평가
-"오픈AI 적자 지속…수익모델 불확실" 우려
-2019년 엔비디아 매각 후 후회…재연되나
-스타게이트 프로젝트…AI 인프라 확장 가속
-손정의의 승부수…AI 생태계 '직접 장악' 전략

Q. 소프트뱅크는 오라클, 오픈AI와 함께 '스타게이트 프로젝트' 초대형 AI 데이터센터 구축을 추진하고 있다고 하죠. 이 프로젝트의 전략적 의미는 어떻게 봐야 할까요?

-일본 MUFG, 은행 앱에 챗GPT 연동…금융권 최초
-AI가 예·출금 데이터 분석…개인 재무 상담 제공
-챗GPT 기반 'AI 자산관리'…2026년 본격 도입
-닉케이 "AI 출발점 슈퍼앱 모델 일본서 확대"
-대화형 AI로 소득·지출 그래프 자동 시각화
-코스닥 900선 재돌파…바이오 급등에 2.5%↑
-에이비엘바이오 상한가…릴리와 기술이전 체결
-계약금 4천만 달러·총 25억 달러 L/O 기대감
-바이오 온기 확산…알테오젠 7% 급등 마감
-코스닥 바이오, 신고가 행진…투심 급반전
-뉴욕증시도 기술주 약세·제약주 강세 흐름
-AI·반도체 주춤…헬스케어로 글로벌 자금 이동
-코스닥 5거래일 만에 900선 회복…투자심리 개선
-에이비엘 '그랩바디' 기술부각…바이오 대장주 들썩
-코스닥 반등, 단기 과열 vs 추세 전환 '엇갈린 진단'

Q. AI버블론에 불을 지핀 주인공이 한 명 더 있어요? '빅쇼트'의 주인공 마이클 버리가 메타와 오라클이 각각 21%·27% 순익을 부풀릴 수 있다고 지적했는데요. 이건 다들 어떻게 보셨나요?

-버리 "하이퍼스케일러, AI 장비 내용연수 부풀려"
-"감가상각 줄여 순익 키운다"…대형 테크 겨냥
-AI 서버 실제 수명 2~3년…연장 회계 논란
-"2026~28년 감가상각 1,760억 달러 과소 계상"
-오라클·메타, 순익 20%대 부풀리기 지적받아
-버리 "현대판 회계 사기"…AI 버블론 재점화
-버리, 엔비디아·팔란티어 하락 베팅도 드러나
-AI 거품 논쟁 확산…클라우드 기업 실적 의문
-과대계상 의혹에 빅테크 실적 신뢰도 흔들려
-AI 투자 급증 속 '회계 리스크' 경고등 켜졌다
-AI 투자 폭증…빅테크 현금흐름 압박 심화
-메타·오라클 두 달간 109조 차입 '빚투'
-2026년 현금흐름 94% AI 투자로 소진 전망
-"자체 현금으론 한계"…채권시장 의존 커져
-JP모건 "AI 데이터센터 7200조 필요" 경고
-AI 자본지출, 업계 현금흐름 초과 위험 확대
-BofA "AI 기업 채권이 주식보다 더 위험"
-오라클 부채 960억달러…수익성 우려 고조
-메타·블랙스톤도 빚 늘려 데이터센터 확장
-"AI 확장, 차입 의존…선별 투자 필요" 경고

Q. 간밤 주인공은 AMD였죠? 기술주 조정 속에서도 AMD 주가만 9% 급등했는데요. 리사 수 CEO가 "향후 3~5년 매출이 매년 35% 증가할 것"이라고 전망하면서… 향후 3~5년 안에 AI 데이터센터용 칩 시장에서 '두 자릿수 점유율'을 노린다고 하더라고요?

-기술주 약세 속 AMD 9% 급등…AI 수요 기대
-리사 수 "향후 3~5년 매출 35%씩 성장"
-"AI 칩 부족…AMD 매출 폭발적 성장 전망"
-3800억 달러 AI 투자…AMD 수혜 기대감↑
-수 CEO "AI 투자, 도박 아닌 옳은 선택"
-AMD "AI 데이터센터 시장 2030년 1조 달러"
-"AI 칩 시장, AMD 점유율 두 자릿수 목표"
-나스닥 약세에도 AMD 반등…투심 회복
-"채워지지 않는 AI 칩 수요"…AMD 강세 이유
-AI 인프라 경쟁 격화…AMD 성장 기대 증폭
-골드만·JP모건 급등…은행주가 다우 견인
-애플·아마존·메타 등 M7 대부분 하락 마감
-엔비디아 약세 속 반등…193달러로 거래 마감
-AMD "매출 1000억 달러" 전망에 9% 급등
-기술주 변동성 확대…AI 수요는 여전히 견조
-WTI 4.18% 급락…OPEC 공급부족 전망 철회
-브렌트유도 3.7%↓…셧다운 종료 기대가 낙폭 제한
-"양분된 시장"…금융強·빅테크弱 흐름 이어져

Q. 시총 1조 달러가 안 되는 회사들은 빅테크와 달리 '지출 발표'만 하면 주가가 흔들리는 게 일반적입니다. AMD는 왜 예외가 됐을까요?

-수 CEO "매출 매년 35%↑"…AMD 9% 급등
-AMD "5년 내 매출 1000억 달러 돌파" 자신
-AI 투자 확대 옹호…"컴퓨팅 늘면 혁신 가속"
-수 CEO 연이은 낙관 발언…투심 강하게 회복
-AMD 랠리 훈풍…엔비디아 장 막판 반등 성공
-AI 버블 우려 속 엔비디아도 0.33% 상승 마감
-인텔·마이크론·브로드컴도 동반 상승세 기록
-반도체 지수 1%↑…AI 칩 수요 강세 재확인
-AMD 급등이 기술주 전반에 '온기' 확산시켜
-AI 초강세 전망…반도체주 전반 투자심리 회복

Q. 두 분께 여쭤볼게요. 다들 AI버블론을 두고, 자동차·스마트폰 급의 산업 변화라고 이야기하잖아요? 자동차가 처음 등장했을 때만 해도, 살인기계다 매연기계다 말이 많았는데, 어떻게 보면 'AI버블론'도 산업 과도기에 늘 등장하는 담론일까요?

-자동차도 처음엔 '살인기계'…AI 논란도 과도기?
-산업 초기마다 등장한 공포…AI 버블론도 그 연장선
-자동차·스마트폰처럼 AI도 초기 의심 속 성장
-'위험한 자동차' 논쟁처럼…AI도 시대 전환기 논쟁
-과거엔 자동차·인터넷도 버블 논란…AI도 반복일까
-혁신 앞의 공포는 늘 있었다…AI 회의론도 전형적 패턴
-'살인기계→필수산업'…AI도 과도기 흔들림일 뿐인가
-기술 대전환기의 불안…AI 버블론, 역사적 데자뷔
-산업혁명마다 버블론 등장…AI 회의론도 익숙한 수순
-자동차·스마트폰도 의심받았다…AI도 그 길 걷는가

Q. 더 이어서 여쭤보면, AI·데이터센터 전환이 동시에 금속 수요를 자극한다고 하잖아요? 최근 유동성 확대 속에 구리·알루미늄·은 가격이 강세를 이어간다고 하는데… AI 구조적 수요 때문이 맞을까요?

-AI 확산에 구리·알루미늄·은 가격 동반 강세
-구리 공급난 심화…데이터센터 수요까지 겹쳐
-칠레 광산 감산·공급 전망 하향…구리 랠리 지속
-중국 제조업 회복 조짐…산업용 금속 수요 확대
-미 알루미늄 사상 최고…트럼프 관세 여파 지속
-중국 증설 규제·대체수요로 알루미늄 가격↑
-'저가 매력'은 가격 상승…50달러선 유지
-미국 핵심광물에 구리·은 편입…수요 전망↑
-유동성 확대 속 금속 ETF 수익률 동반 반등
-AI·전력망 투자 확대…산업용 금속 장기 수요↑

Q. 최근 AI시대의 또 급부상하는 것이 전력주인 것 같아요 에너지원으로 떠오른 SMR(소형모듈원전)이 주목받고 있는데요. 빌 게이츠의 테라파워, 샘 올트먼이 투자한 오클로 등 주요 SMR 기업들이 주목을 받더라고요?

-'경제적 해자' 기업 센트러스, 주가 272%↑
-美 유일 HALEU 생산 허가…강력한 진입장벽
-AI·SMR 시대 연료 확보…센트러스 급부상
-빌 게이츠·샘 올트먼 SMR, HALEU 기반 설계
-러 우라늄 의존↓…미 에너지 안보 핵심 기업
-오하이오 HALEU 시설 가동…올해 900kg 목표
-러 우라늄 금지 2028년 시행…직접 수혜 전망
-매출·순익 급증…SMR 기업 중 실적 돋보여
-PER 73배 고평가 논란…투자 판단 엇갈려
-JP모간 "고평가", 에버코어 "390달러 간다"

Q. 한국 개인투자자들이 가장 많이 갖고 있는 해외주식은 테슬라인데요, 안 하고 넘어갈 수 없죠. 지난주였죠. 테슬라가 세계 기업 역사상 최고액인 1조 달러 보상안을 머스크에게 승인했어요. 그런데 이번 보상안은 조건부잖아요? 테슬라 시총을 8조 5000억 달러까지 끌어올려야 하는데 이 꿈의 숫자… 가능성이 있을까요?

-테슬라, 머스크 1조 달러 보상안 75% 찬성
-시총 8.5조 달러·연익 4000억 달러 목표 제시
-머스크 목표 달성 시 테슬라 지분 12% 확보
-EV 2천만 대·FSD 1천만 명…초고난도 조건
-"부결 땐 머스크 이탈 가능성" 이사회 경고
-노르웨이 국부펀드 "보상 규모 과도" 반대
-의결권 자문사도 반대…지배구조 논란 확산
-CNBC "목표 일부만 달성해도 수천억 수령"
-머스크 "테슬라, 완전히 새로운 책 시작"
-전례 없는 보상안…주가·경영 리스크 공존

Q. 최근 테슬라에서 주요 임원들이 줄줄이 퇴사하고 있더라고요? 사이버트럭 총괄, 사이버트럭 개발자, 모델Y·모델3 담당자도 연달아 사임하고, 로봇 부문의 핵심 엔지니어도 퇴사했다고 하던데… 일각에서는 전기차 세액공제 종료 이후 판매량 급감이 원인이라고 하지만, 한편으로는 대개편처럼 보이기도 해요?

-테슬라 핵심 임원 '엑소더스'…줄퇴사 충격
-사이버트럭 총괄도 퇴사…테슬라 조직 불안
-모델Y·모델3 책임자 동시 이탈 '파장'
-테슬라 임원 유출 심화…오픈AI로 이직도
-전기차 세액공제 폐지 후 판매 급감 우려
-사이버트럭 부진 속 핵심 인력들 연쇄 퇴사
-머스크 1조 달러 보상안…초고난도 목표 논란
-EV 2천만 대·FSD 1천만 건…가능성 논쟁
-전기차 부진·인력 이탈…테슬라 복합 위기
-"테슬라 변화의 신호"…투자자 불안 확대
-머스크 보상안 통과…총 1조 달러 지급 승인
-테슬라 주총 '1조 달러 보상' 찬성 75%
-머스크 보상 조건…시총 8.5조 달러 목표
-EV 2천만 대·FSD 1천만 건…초고난도 조건
-머스크 지배력 25%↑…경영권 강화 논란
-노르웨이 국부펀드 반대…"과도한 보상"
-법인 텍사스 이전…머스크도 투표 참여
-이사회 "부결 시 머스크 이탈 가능성" 언급
-전기차·로보택시·로봇까지 목표 '난제'
-세계 최대 보상안…테슬라 미래 논쟁 확산

Q. 두 분께 여쭤볼게요. AI 수요는 여전히 강하다는 평가가 나오는데요. 이런 상황에서 기술주 변동성 확대는 매수 기회일까요, 리스크 신호일까요?

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)

당신의 제보가 뉴스로 만들어집니다.SBS Biz는 여러분의 제보를 기다리고 있습니다.홈페이지 = https://url.kr/9pghjn

저작권자 SBS미디어넷 & SBSi 무단전재-재배포 금지