KIEP, 내년 세계성장률 소폭 상향… "AI 거품론 하방 위험"

내년 성장률 0.1%포인트 상향
원·달러 환율 완만한 하락 전망

미국 뉴욕증권거래소(NYSE) 트레이더들이 7일 업무를 하고 있다. 뉴욕=AFP 연합뉴스

국책연구원인 대외경제정책연구원(KIEP)이 내년 세계경제 성장률 전망을 소폭 상향했다. 미국의 관세정책 파급효과가 예상보다 크지 않았던 데다, 주요국의 내수도 양호한 흐름을 나타내면서다. 내년 주요 리스크로는 무역질서 급변, 주요국의 재정여력 약화과 더불어 인공지능(AI) 버블 붕괴가 손꼽혔다.

KIEP는 11일 발표한 '2026년 세계 경제전망'에서 내년 세계 성장률을 3.0%로 전망했다. 5월 전망치(2.9%)에서 0.1%포인트 높인 것이다. 이는 경제협력개발기구(OECD·2.9%)의 전망치보다는 높고, 국제통화기금(IMF·3.1%)보다는 낮은 수준이다. 윤상하 KIEP 국제거시금융실장은 전망치를 높인 이유에 대해 "미국 관세정책 등의 충격이 당초 우려보다 제한적이고, 주요국 내수와 수출이 예상보다 견조했던 점을 반영했다"고 설명했다.

AI 열풍 조정 국면 올까…무역전쟁 재점화 가능성도

내년 세계 경제 주요 리스크로는 AI 열풍이 손꼽혔다. 미국 상위 10대 기업이 전세계 주식시장 가치의 22%를 차지하는 등 극소수 빅테크 기업 쏠림현상이 사상 최고 수준에 이르면서다. 향후 AI 거품이 붕괴하거나 기대에 못 미치는 현실이 드러날 경우, 충격이 세계 경제 전반을 흔들 수 있다는 것이다. 윤 실장은 "AI 붐의 이면에 존재하는 위험 요인이 현실화하면, 세계 경제 닷컴 버블 붕괴 시기와 유사한 조정 국면을 겪을 가능성을 배제할 수 없다"고 설명했다.

무역전쟁 재점화 가능성도 위험 요소다. 특히 관세가 다시 오르면 수입비용 상승에 따른 인플레이션 압력과 생산비용 증가로 전세계 수요와 성장은 추가로 억눌러질 것으로 보인다. 미국 연방대법원의 상호관세 적법성 판단에서 미 정부가 패소할 경우에도 글로벌 혼란은 불가피하다. 강구상 KIEP 북미유럽팀장은 "미 정부는 패소시 관세수입을 환급해야 하기에, 행정적 부담이 상당히 크다"며 "다른 형태의 관세 수단을 활용할 가능성이 상당히 높다"고 설명했다. 이 밖에 각국 정부의 재정여력 약화도 내년 하방 리스크로 꼽혔다.

'내수 악화' 미국 성장률 전망치는 1.6% 유지

대부분 주요국의 내년 전망이 조금씩 밝아진 가운데 미국은 5월 전망치 1.6%를 유지했다. AI 및 제조업 설비투자가 견조하게 이어지고 있지만, 고용시장 둔화와 소비 위축으로 내수 모멘텀이 약화하고 있다는 분석이다. 중국은 종전 4.0%에서 4.2%로 0.2%포인트 상향됐는데, 정부의 경기부양 조치 강화와 미중 관세 갈등 완화가 주요 요인으로 꼽혔다.

내년 원·달러 환율은 완만하게 하락할 전망이다. 다만 그 폭이 크지는 않을 것으로 보인다. 윤 실장은 "우리나라의 세계국채지수(WGBI) 편입효과, 국내 자산시장 투자 매력도 개선, 주력 수출품인 반도체 수출 회복 등은 원화 강세 요인이나, 개인·기관·연기금 등의 해외 증권투자 확대는 약세 요인"이라고 설명했다. 또 우리나라의 내년 성장률 전망치 1.8%와 관련 "올해 낮은 성장률의 기저효과를 감안하면 완전한 회복 국면으로 보기는 어렵고 반등 단계로 평가한다"면서 한미 관세협상 마무리, 반도체 관세 문제, 내수 부진 완화 등을 정부의 향후 과제로 꼽았다.

세종= 강진구 기자 realnine@hankookilbo.com