[증시타임] 트럼프·시진핑 부산서 정상회담 진행…관세·희토류 맞교환

■ 머니쇼 '증시타임' - CMS증권 박상준 영업본부 이사

[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 간밤 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요? 

- 뉴욕증시 3대 지수 하락…나스닥 1.57%↓
- 필라델피아 반도체지수 7,216.00…1.53%↓
- 월가 "빅테크 대규모 AI 인프라 투자 우려"
- MS 3분기 매출액 777억 달러…전년비 18%↑
- MS 3분기 EPS 4.13달러…시장 예상치 상회
- MS 3분기 순이익 277억 달러…전년비 12%↑
- MS 3분기 애저 매출액 전년비 40% 급증
- 알파벳 3분기 매출액 1023억 ·EPS 2.87달러
- 알파벳, 분기 매출 첫 1000억 달러 넘어서
- 알파벳, 클라우드·광고 부문 성장에 호실적 기록
- 메타 3분기 매출액 512.4억 ·EPS 1.05달러
- 메타 3분기 EPS 1.05달러…시장 예상 6.69달러
- 메타, 세금 납부로 3분기 순이익 전년비 83%↓
- 메타 "세금 비용 제외 EPS 조정치 7.25달러"
- 메타, 올해 자본 지출 전망 700억 ~720억 달러
- 엔비디아 2%↓…"시가총액 5조 달러 밑돌아"
- 테슬라 4.6%↓…"사이버트럭, 10번째 리콜"
- 테슬라, 규제로 인해 로보택시 출시에 난항
- 애플 0.6%↑…예상 상회 실적에 시간외서 급등
- 애플, 3분기 매출 1025억 ·EPS 1.85달러
- 애플, 3분기 실적 시장 전망치 소폭 상회
- 아마존 3.2%↓…실적 발표 후 시간외서 급등세
- 아마존, 3분기 매출 1802억 ·EPS 1.95달러
- 아마존, 3분기 실적 시장 전망치 상회 기록
- 아마존 CEO "AI가 기업 전체 성장의 모멘텀"
- 아마존, 클라우드 부문 3분기 매출 전년비 20%↑
- 엔비디아 젠슨 황 CEO…"15년 만에 방한"
- 젠슨 황, 이재용·정의선 회장과 강남서 '치맥회동'
- "젠슨 황 온다" 소식에 회동 장소 낮부터 인산인해
- 젠슨 황 "한국인 기쁘게 할 소식 발표할 예정"
- 넷플릭스, 액면분할 발표에 시간외서 급등
- 넷플릭스, 1주→10주로 액면분할 실시 발표
- 넷플릭스, 11월 10일 기준 주주 대상 액면분할
- 넷플릭스, 11월 17일부터 분할 주식 거래 시작
- 넷플릭스 "개인 투자자·직원들 접근성 높일 것"
- 연준, FOMC 후 2연속 기준금리 0.25%p 인하
- 美 기준금리, 25bp 인하로 3.75~4.00%
- 파월 "고용 증가세 둔화·인플레 다소 높은 수준"
- 파월 "몇 달간 고용 측면 하방 위험 커졌다 판단"
- FOMC 위원 12명 중 10명 찬성으로 인하 결정
- 스티븐 마이런, 9월과 동일하게 '빅컷' 주장
- 한미 금리차, 상단 기준 1.75%p에서 1.5%p로
- 파월 "12월 1일, 양적긴축(QT) 종료 결정"
- 파월, 기자회견서 12월 금리인하 '신중론' 

◇ 어제 6년 만에 미·중 정상회담이 열렸습니다. 트럼프 대통령은 희토류 문제가 완전히 해결됐다고 밝혔는데요. 두 정상의 뼈 있는 농담도 화제가 됐습니다. 이번 미·중 정상회담, 어떻게 보셨나요? 

- 트럼프·시진핑 6년 4개월 만에 부산서 만나
- 트럼프, 시진핑에 “당신은 매우 강경한 협상가”
- 관세·희토류·농산물…'휴전·확전자제' 수준 합의
- 대중 관세 10%P↓…中, 미국산 대두 수입 재개
- 중국, 미국 선박에 대한 입항 수수료 부과 유예
- 트럼프 반도체에 거리두기…"中- 엔비디아의 문제“
- 무역·경제에 집중…양안 문제 논의 안돼
- 美, 펜타닐 관련 징벌적 관세 10%로 내려
- 트럼프 “펜타닐 차단 협력하고 대중 관세 인하”
- 중국, 美 희토류 수출 통제 1년간 유예

◇ 4중 전회에서는‘과학기술 자립자강’이 제15차 5개년 계획의 핵심 목표로 제시됐습니다. 지난 5년간 빠른 성장을 이어온 중국의 AI 산업, 향후 5년은 어떻게 전망하시나요? 

- 中 '5개년 계획'…"첨단기술 자립·자강에 방점“
- 中경제규모 135조 위안…디지털 경제 비중 급증
- 중국 과학기술 자립자강 핵심 ‘AI 칩’ 자급
- 번스타인 ”中 AI칩 자국서 점유율 높여갈 것“
- 중국 4중전회, 후계 신호 없이 ‘2035년’ 강조
- 中 2035년 목표 키워드, ‘디지털 경제·반도체’
- 中 AI 산업 장기 지원 및 기초연구 투자 확대
- 중국, 반도체 자립 의지…소재 국산화 '박차’
- 中 반도체업체 상장 러시…"몸값 최고 60조 원“
- 중국 "1인당 GDP 중등선진국 수준 도약 할 것“

◇ 중국은 과거에도 당대회를 전후로 유동성 확대와 주가 상승이 맞물려왔는데요. 이번에도 비슷한 흐름이 예상되고 있다고요? 

- 중국 A주 시장, 당대회와 유동성 정책에 민감
- M1 증가율 풀리며 A주 상승 사이클 재개
- 중국, 당대회 주기마다 유동성 사이클 반복 
- 中 경기부양 강화…A주 유동성 회복되는 흐름
- ”내년 A주 시장 상승 사이클 진입 가능성 높아”
- M1 증가율 상승, 주가 상승 신호로 작용 
- 中 20대 당대회 이후 유동성 재확대 국면 

◇ 지금 중국 증시, 개인 투자자들이 적극적으로 뛰어들 수 있는 환경도 조성된 상황이라고요?

- 중국 예금 금리, 사상 최저 수준으로 하락 
- 中 주식형 펀드 수익률 예금 대비 높은 편 
- 中 예금 대신 주식·펀드로 자금 이동 촉진 가능
- “유동성 있지만, 시장에 본격 유입 안 된 상태”
- 중국 가계, 저축 선호…투자 비중은 낮아
- 中 예금 금리 낮아지면서 저축 매력 감소 
- 중국, 대기성 자금 풍부…자금 이동 잠재력 커
- 중국 보험사 운용 자금 잔액 지속적으로 증가
- 中 보험사 자금 안정적으로 주식시장에 유입
- 中 보험사 자금 증시 유입…시장에 긍정적 
- 中 국가 차원의 대규모 자금, 증시 하방 지지
- 中정부·기관 하방 방어 차원에서 ETF 적극 매수

◇ 어제 미·중 정상회담 영향으로 국내에 상장된 중국 기업들의 주가도 강세를 보였는데요. 국내 상장 중국 기업 가운데에는 주목해 볼 만한 종목이 있을까요?

- 국내 상장 중국 기업 ‘불기둥’…주목할 기업은?
- 시진핑 방한에 국내 상장 중국기업 주가 오름세
- 오가닉코스메틱·컬러레이·이스트아시아 등 강세
- 11월 1일, 한중 관계 개선·협력 등 논의 전망
- 한중 관계, ‘상호보완’에서 ‘경쟁’ 관계로 변화
- ‘한미일 대 북중러’ 구도 심화 분위기 지속 
- 한한령 문제, 中 전향적 태도 보일지 주목 
- 한중 FTA 1단계, 소재·부품·장비 등 시장 개방
- '2단계 한중 자유무역협정' 논의될 가능성 높아
- 2단계 FTA 타결 시 법률·문화 등 개방 범위 확대

◇ 메타가 3분기 호실적에도 웃지 못했죠. 세금 문제에 엮이게 됐는데, 트럼프 행정부의 대규모 감세법 (OBBBA)에 따른 일회성 비현금 법인세 비용이 약 22조 원에 달할 것으로 예상되고 있어요? 

- 메타, 3분기 '일회성 세금 비용'에 주가 하락 
- 메타 3분기 매출액 512.4억 ·EPS 1.05달러
- 메타 3분기 EPS 1.05달러…시장 예상 6.69달러
- 메타, 세금 납부로 3분기 순이익 전년비 83%↓
- 메타 "세금 비용 제외 EPS 조정치 7.25달러"
- 메타, 올해 자본 지출 전망 700억 ~720억 달러
- 메타, 미국 내 과세소득 비중 가장 높은 기업 
- 메타, 릴스 등 비디오 체류 시간 증가로 영업마진↑
- 대체최저세…이연법인세 자산 평가충당금 인식
- 메타, 대체최저세 하에 DTA 활용 어려운 구조
- 메타, 회계이익 대비 실효세율 약 12~14%

◇ 메타가 AI 기반 광고 시스템 자동화에 힘써온 걸로 잘 알려져 있는데요. 적극적으로 도입하고 있는 ‘어드밴티지 플러스’ 같은 광고 자동화 도구, 실제로 어느 정도의 성과를 내고 있습니까? 

- 메타의 ‘어드밴티지 플러스’, 실제 성과는?
- 메타, 광고 시스템에 생성형 AI 도입
- 저커버그, AI 기반 광고시스템의 자동화 지향
- AI가 스스로 제품 사진·광고 문구 자동 생성
- 광고주, 광고 목표와 예산만 입력하면 AI가 처리
- 메타, 2022년 ‘어드밴티지 플러스’ 개발해 사용
- ‘어드밴티지 플러스’, 브랜드 확장에 효율적 
- 구글, 광고 플랫폼 ‘PMax’ 생성형 AI 기능 탑재
- ‘PMax’, 구매의도 높은 사용자 타겟 가능 
- ‘PMax’ 설정 복잡해…비용 상승 가능성 존재 

◇ 포스트 스마트폰으로 평가받는 ‘스마트 글래스’ 부문에서도 메타가 업계 선두를 달리고 있죠. 안경 브랜드인 레이밴(Ray- Ban)과 협업한 스마트 글래스 판매량은 최근 200만 대를 돌파했다고요? 

- 메타, 시장 선도…“‘추종자 전략’ 구사해야”
- 삼성, XR ‘무한’·스마트 글래스 연이어 도전
- 메타- 레이벤 협업, 스마트 글래스 200만 대 돌파
- ‘레이벤메타’ 안경테에 카메라와 스피커 내장 
- 음성만으로 촬영·음악 듣기·번역 등 서비스 실행
- 메타 'AI 안경' 화면으로 영상 시청·메시지 확인
- 스마트 글래스 시장 규모 작아…영업 손실 기록
- 메타, 리얼리티 랩스 부문 6조 원 영업손실 기록 

◇ ​​​​​​​실적 발표 때마다 빅테크들의 AI 수익성 우려가 꾸준히 제기되고 있습니다. AI 관련 지출이 과도하게 늘어나고 있는 점, 걱정이 아닌 긍정적인 신호로 받아들여도 되는 걸까요? 

- 메타, 매출 시장예상치 넘었지만 비용 증가 우려
- 메타, 연간 자본 지출 전망치 700억 ∼720억 달러
- MS 3분기 매출액 777억 달러…전년비 18%↑
- MS 3분기 EPS 4.13달러…시장 예상치 상회
- MS 3분기 순이익 277억 달러…전년비 12%↑
- MS 3분기 애저 매출액 전년비 40% 급증
- 3분기 MS 자본 지출 349억 달러…큰 폭 증가
- 알파벳 2.6%…실적 발표 후 시간외서 급등
- 알파벳 3분기 매출액 1023억 ·EPS 2.87달러
- 알파벳, 분기 매출 첫 1000억 달러 넘어서
- 알파벳, 클라우드·광고 부문 성장에 호실적 기록
- 빅테크 호실적에도 AI 인프라 지출 향후 사업 변수

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