에스피지, 26년 폭발적 성장이 기대되는 로봇 부품 산업의 벤치마크 기업

흥국증권은 31일 에스피지에 대해 2026년 폭발적 성장이기대되는 로봇 부품 산업의 벤치마크 기업이라고 평가했다. 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 4만원으로 상향조정했다.

최종경 흥국증권 연구원은 "상반기 매출액은 일부 감소했지만 영업이익이 80억원으로 전년동기대비 22.5% 증가했다"며 "저부가의 가전용 모터를 줄인 제품 구성 개선과 전사적인 원가 절감 정책의 결과"라고 말했다.

최 연구원은 "올해 다이어트에 성공해 이익률이 오르는 것은 2026년 로봇 부품이 주도하는 본격적인 실적 개선을 앞둔 예고편에 불과하다"며 "연구개발비 등 관련 비용을 포함한 흑자전환이 가능하다"고 진단했다

최 연구원은 에스피지의 2026년 매출액이 전년대비 25.4% 늘어난 4426억원, 영업이익은 58.4% 증가한 285억원으로 전망했다.

그는 "레인보우로보틱스와의 협업은 협동로봇용 감속기 뿐만 아니라, 4족 보행 로봇과 양팔로봇(RB-Y1) 등에 적용되는 감속기까지 꾸준히 증가하고 있다"며 "국내 뿐 아니라 미국 주요 로봇 메이커의 4족 보행로봇에도 동사의 유성감속기 적용을 시작했다"고 했다.

이어 그는 "또한 반도체 공장의 OHT 장비 등 교체수 리 시장(오버홀)에서 고가의 그리고 협업이 어려운 외산 제품을 대체하는 동사 정말감속기에 대한 수요가 더욱 높아지고 있다"며 "로봇 산업에서 의미 있는 매출액과 수익 을 기록하는 유일한 로봇용 정밀기계 부품 기업"이라고 덧붙였다.

김건우 기자 jai@mt.co.kr