"美·中 신냉전, 수십년 지속할 것…K-방산 고마진 이어진다"

한화운용, 27일 '2026년 K방산 전망' 간담회 개최
서방·반서방 블록화 구도 속 방산 수요 확대 분석
업계 최초 'PLUS K방산' ETF, 연초대비 212% 수익률

최영진 한화자산운용 최고마케팅책임자(CMO·전무)가 27일 오전 서울 여의도에서 열린 '전 세계 안보 질서의 재편과 2026 K방산 전망' 기자간담회에서 인삿말을 하고 있다./사진=송재민 makmin@

한화자산운용이 '전 세계 안보 질서의 재편과 2026 K방산 전망'을 주제로 27일 기자간담회를 열었다.

최영진 한화자산운용 최고마케팅책임자(CMO)는 이날 오전 10시 서울 여의도에서 열린 간담회에서 "한화자산운용은 세상을 움직이는 힘에 주목해 방위산업, AI(인공지능)·첨단기술, 디지털 자산 등 3가지 투자 전략을 세웠다"고 밝혔다.

최 CMO는 "오늘은 그 중 첫 번째인 방위산업을 다루는 날"이라며 "특히 미국 중심의 서방세력과 중국 중심의 반서방세력이 대립하는 구도가 장기화하면서 글로벌 방위산업 성장에 기반이 될 것"이라고 설명했다.

이어진 발표에서 이선엽 AFW파트너스 대표는 "글로벌 공급망이 블록화되고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 유럽 내 전쟁 공포가 확산되고 있다"며 "전쟁 위험을 회피하기 위한 군비 경쟁이 시작됐다"고 말했다.

세계적인 갈등 심화가 글로벌 방위산업 성장의 기반이 되고 있다고 분석했다. 이 대표는 "세계무역기구(WTO), 자유무역협정(FTA) 등 기존 세계화 체제의 협정이 약화하고, 미국이 중국을 배제한 새로운 공급망을 구축하면서 한미일과 북중러 간 대립이 고착화하고 있다"고 강조했다. 

장남현 한국투자증권 연구위원은 국내 방산업체의 수익성이 정점에 달했다는 '마진 피크' 우려를 부정했다. 그는 △무기체계 초과수요 지속 △2022년 대비 국내 업체 점유율 확대 △폴란드보다 국방비 지출 여력이 큰 중동 국가 등을 근거로 "한국 업체들의 협상력이 강화되면서 고마진이 지속될 가능성이 높다"고 말했다.

장 연구원은 "과거 미국, 프랑스, 독일, 영국 등이 중동에 무기를 공급했지만, 러-우 전쟁 이후 유럽으로 수출이 집중되면서 K방산 기업에 기회가 열리고 있다"며 "중동은 전차와 장갑차 교체 수요가 많고, 한화에어로스페이스와 현대로템이 활발히 마케팅 중"이라고 덧붙였다.

한편 한화자산운용은 2023년 1월 자산운용업계 최초로 주요 국내 방산기업에 투자하는 PLUS K방산 ETF를 상장했다. 해당 ETF는 글로벌 방산시장 내 K방산의 위상 상승과 맞물려 연초 이후 212.35%(24일 기준)의 수익률을 기록 중이다.

송재민 (makmin@bizwatch.co.kr)

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