[김호광 칼럼] 트럼프가 쏘아 올린 작은 공, 가상자산 도박장에 경종을 울리다

2025년 10월 10일 저녁, 도널드 트럼프 대통령이 중국의 희토류 수출 규제에 대한 대응으로 대중국 관세 100% 인상을 단행했다. 이 충격적인 조치로 미국의 대중국 평균 관세율은 57%에서 150% 이상으로 급등했다. 상승장으로 출발했던 미국 증시는 순식간에 공포에 휩싸이며 폭락했고, 이 충격은 곧바로 가상자산 시장을 강타했다.

이어 10월 11일 새벽, 비트코인을 대량 보유한 이른바 '고래'들이 비트코인 가격 하락에 베팅하며 수십억 달러 규모의 포지션을 구축했다. 이들의 움직임은 가상자산 시장의 연쇄 폭락을 촉발했고, 결과적으로 200억 달러 이상의 자산이 단숨에 청산되는 대규모 시장 충격이 발생했다. 비트코인 선물과 마진에 투자한 수많은 이들이 이틀 사이에 전 재산을 잃는 비극을 맞이한 것이다.

10월 12일 새벽 6시 한국의 빗썸, 비트에서는 스테이블코인인 USDT가 5천원, USD1이 9천원까지 치솟는 등 시장의 공포가 전이되는 모습을 보였다.

100배 레버리지의 덫-1%의 변동이 부르는 전 재산 청산

비트코인과 가상자산 시장은 점점 더 금융 시스템에 깊숙이 자리 잡으며 그 규모가 커지고 있다. 그러나 핵심 문제는 레버리지 투자가 단기 시장 변동성에 극도로 취약하다는 점이다. 일부 해외 거래소들이 허용하는 100배에 달하는 과도한 레버리지는 시장을 도박장으로 전락시키는 주범이다.

예를 들어, 100배 레버리지를 사용할 경우 100만원의 증거금으로 1억 원 규모의 포지션을 구축할 수 있다. 이때 투자자가 예상한 방향과 달리 코인 가격이 단 1%만 하락해도 포지션은 즉시 강제 청산되어 원금 100만원 전액을 잃게 된다. 심지어 0.8%의 하락만으로도 원금을 모두 잃는 청산이 발생할 수 있다. 이는 수익이 나면 100배로 확대되지만, 손실 또한 찰나의 순간에 전 재산으로 직결되는 초고위험 투기 방식임을 명확히 보여주고 있다.

이러한 사태를 막기 위해 우리나라를 비롯한 많은 국가들이 위험성을 인지하고 규제에 나서고 있다. 이제 금융 당국은 보다 적극적으로 행동해야 한다. 한국 투자자들을 상대로 레퍼럴(추천인) 영업을 하거나 API를 연동해 해외 거래소의 고위험 선물, 마진 거래를 중개하는 사이트를 강력히 단속해야 할 시점이다.

가상자산도 이제 하나의 금융 자산으로 자리매김했음을 인지하고, 도박장으로 변질된 선물 거래소와 이를 조장하는 유튜버, 인플루언서 등에 대한 규제와 단속을 강화해야 한다. 시장의 안정과 투자자 보호를 위한 금융 당국의 책임이 그 어느 때보다 중요한 때가 되었다.

시장은 낙관론과 비관론이 교차한다. 그동안 가상화폐 시장은 큰 폭으로 올랐다. 길게 보면 비트코인은 꾸준히 우상향했지만, 짧은 기간으로 살펴보면 구불구불한 산길처럼 등락을 거듭했다. 마이크로한 단기간에 코인 가격의 상승 하락을 예측하는 것은 어렵다. 바이낸스와 같은 대형 거래소의 청산 로직, 가격 결정 로직은 아직 예측이 안되고 불분명한 부분이 많다. 지난 8년간 가상화폐 산업에 몸 담았지만 특정 코인의 가격 상승과 하락의 예측은 불가능했다.

좋은 주식, 좋은 가상 자산을 오랜 시간 보유하는 것이 중요하며, 옳바른 금융 교육이 우리 사회에 더 필요하다. 빠르게 부자가 되기 위해 도박과 다름 없는 코인 마진, 선물은 지양해야 할 것이다.

투자의 대가 앙드레 코스톨라니가 인간의 탐욕을 경계하는 가장 대표적인 명언을 남겼다.

“돈은 뜨겁게 사랑하되, 차갑게 다루어라.”